seychellesartprojects.org

Mis on fondihaldus?

Fondivalitsemine on protsess, mille käigus ettevõte, mis võtab endale isiku, ettevõtte või muu fondivalitseja finantsvara (tavaliselt on tegemist kõrge netoväärtusega üksikisikutega) ja kasutab vahendeid investeerimiseks ettevõtetesse, kes kasutavad neid operatiivinvesteeringuna, finantsinvesteeringud või muud investeeringud fondi kasvatamiseks; Pärast seda tagastatakse tootlus tegelikule investorile ja väike osa tootlusest hoitakse tagasi fondi kasumina.

Selgitus

Fondide haldamine on seotud finantsasutuse rahavoogude haldamisega. Fondihalduri ülesanne on hinnata saadud hoiuste ja antud laenude lõpptähtaegu, et säilitada varade ja kohustuste raamistik. Kuna rahavoog on pidev ja dünaamiline, on esmatähtis varade ja kohustuste mittevastavuse ennetamine. See on oluline kogu pangandussektori finantsseisundi sõltuvuse jaoks, mis omakorda mõjutab kogu riigi majandust.

Näiteks haldab Fidelity hallatavas USA aktsiavaras 755 miljardit dollarit. Fondihalduri ülesanne on hinnata saadud hoiuste ja antud laenude lõpptähtaegu, et säilitada varade ja kohustuste raamistik.

Fondihaldus hõlmab laias laastus igasugust süsteemi, mis hoiab (majandus) üksuse väärtust. Seda kohaldatakse nii materiaalse kui ka immateriaalse vara suhtes ning seda nimetatakse ka investeeringute haldamiseks.

Allikas : Truudus

Fondivalitsemise tüübid

Fondivalitsemise tüüpe saab klassifitseerida investeerimistüübi, kliendi tüübi või juhtimiseks kasutatud meetodi järgi. Erinevad investeerimisviisid, mida haldavad fondihalduse spetsialistid, hõlmavad järgmist:

• Investeerimisfondid
• Usaldusfond
• Pensionifondid
• Riskifond
• Aktsiafondide haldamine

Kliendi poolt fondi valitsemise klassifitseerimisel on fondihaldurid üldjuhul isiklikud fondihaldurid, ärifondide valitsejad või ettevõtete fondihaldurid. Isiklik fondijuht tegeleb tavaliselt väikese koguse investeerimisfondidega ja üksikhaldur saab hakkama mitme üksiku fondiga.

Investeerimishaldusteenuste pakkumine sisaldab laialdasi teadmisi järgmisest

• Finantsaruande analüüs
• Portfelli loomine ja haldamine
• Vara jaotamine ja pidev haldamine

Kes on fondijuht?

Fondihaldur on oluline kogu fondi juhtimiseks igas olukorras. See juht vastutab täielikult valitud fondi strateegia rakendamise ja selle portfelliga kauplemise eest. Hea fondihalduse spetsialisti leidmiseks on tavaliselt vaja prooviversiooni ja sarnase positsiooni investorite teatud abi.

Üldiselt lubab investor fondihalduril piiratud aja jooksul piiratud fondi käsitseda, et hinnata ja mõõta edu proportsionaalselt kinnisvarainvesteeringu kasvuga.

Fondivalitseja kasutab oma otsuste langetamise võimalusi portfelliteooria abil, mida saab rakendada erinevates investeerimisolukordades. Fondijuht võib fondi haldamisel kasutada ka mitut sellist teooriat, eriti kui fond sisaldab mitut tüüpi investeeringuid. Juhtidele makstakse nende töö eest tasu, mis on protsent kogu valitsetavast varast.

Fondivalitsemisasutuse ametikoha täitmiseks vajalik kvalifikatsioon koosneb kõrgest haridus- ja ametialasest kvalifikatsioonist, nagu näiteks diplomeeritud finantsanalüütik (CFA), koos asjakohase praktilise investeerimisjuhtimise kogemusega, mis on üldjuhul portfellihalduses otsuste tegemine. Investorid otsivad järjepidevat ja pikaajalist fondi tootlust, mille kestus fondis peab vastama tema tootlusperioodile.

Fondijuhi kohustused?

Fondijuht on kogu investeeringute haldamise sektori süda, mis vastutab investeerimise ja kliendi investeeringute loovutamise eest. Fondihalduri kohustused on järgmised:

# 1 - vara jaotamine

Varade jaotuse klassi üle võib vaielda, kuid levinumad jaotused on võlakirjad, aktsiad, kinnisvara ja kaubad. Varaklassil on turudünaamika ja mitmesugused koostoimeefektid, mis muudab raha jaotamise erinevate varaklasside vahel märkimisväärseks mõjuks fondi sihipärasele tootlusele. See aspekt on väga kriitiline, kuna fondi vastupidavus rasketes majandustingimustes määrab fondi efektiivsuse ja selle, kui palju võib see teatud aja jooksul igal juhul teenida.

Igasugune edukas investeering sõltub teatavate võrdlusaluste, näiteks võlakirja- ja aktsiaindeksite, edestamisest vara jaotamisel ja üksikutel osalustel.

# 2 - pikaajaline tootlus

Oluline on uurida pikaajalise tootluse tõendeid mitmesuguste varade ja hoiuperioodi tootluste (keskmiselt erinevate investeeringute pikkuste jooksul koguneva tootluse) kohta. Näiteks on investeeringute puhul, mis on jaotatud väga pika tähtaja jooksul (üle 10 aasta), täheldatud, et aktsiad toovad suuremat tootlust kui võlakirjad ja võlakirjad, mis toovad suuremat tootlust kui raha. Selle põhjuseks on aktsiate riskantsus ja volatiilsus kui võlakirjad, mis on omakorda riskantsemad kui sularaha.

# 3 - mitmekesistamine

Käies käsikäes varade jaotamisega, peab fondihaldur arvestama hajutatuse tasemega, mida kliendi suhtes kohaldatakse vastavalt tema riskiisu. Vastavalt sellele tuleb koostada kavandatava osaluse nimekiri, otsustades, kui suur osa fondist tuleks konkreetsesse aktsiasse või võlakirja investeerida. Tõhus hajutamine eeldab vara ja kohustuse tootluse, portfelli sisemiste probleemide ja tootluste vahelise ristkorrelatsiooni vahelise korrelatsiooni haldamist.

Mis on fondihalduse stiilid?

Fondihalduse stiile ja lähenemisviise on erinevaid:

# 1 - kasvu stiil

Seda stiili kasutavad juhid panevad suurt rõhku ettevõtte praegusele ja tulevasele kasumile ning on isegi valmis maksma preemiat väärtpaberite eest, millel on tugev kasvupotentsiaal. Kasvuvarud on tavaliselt rahalehmad ja eeldatavasti müüakse neid põhja suunas.

Kasvujuhid valivad ettevõtteid, kellel on vastavas sektoris tugev konkurentsieelis. Kõrge jaotamata kasumi tase eeldab selliste skriptide edukust, kuna see muudab ettevõtte bilansi investorite ligimeelitamiseks väga tugevaks. Sellega võib kaasneda piiratud dividendide jaotamine ja raamatute väike võlg, mis muudab selle juhtide kindla valiku. Sellise stiili skriptide käibekiirus on suhteliselt kõrge, kuna nendega kaubeldakse sageli suurtes kogustes. Portfelli tootlus koosneb aktsiatega kauplemisest tulenevast kapitalikasumist.

Stiil annab atraktiivseid tulemusi, kui turud on tõusujoones, kuid portfellihaldurid nõuavad allakäiguspiraalide ajal investeeringute eesmärkide saavutamiseks andekust ja elegantsi.

# 2 - kasv mõistliku hinnaga

Stiil Kasv mõistliku hinnaga korral kasutab portfelli koostamiseks investeerimist Kasv ja Väärtus investeerides. See portfell sisaldab tavaliselt piiratud arvu väärtpabereid, mis näitavad püsivat tootlust. Selliste portfellide sektorikomponendid võivad võrdlusindeksi omast veidi erineda, et kasutada ära nende valitud sektorite kasvuväljavaateid, kuna nende võimet saab konkreetsetes tingimustes maksimeerida.

# 3 - väärtuse stiil

Sellist vastukaja järgivad juhid saavad edukaks läbirääkimissituatsioonide ja pakkumiste osas. Nad otsivad väärtpabereid, mida on oodatava tootluse suhtes alahinnatud. Väärtpabereid võib alahinnata isegi seetõttu, et nad ei eelista investoreid mitmel põhjusel.

Juhid ostavad aktsiaid tavaliselt madalate hindadega ja kipuvad neid hoidma, kuni nad jõuavad oma tipuni, sõltuvalt eeldatavast ajakavast ja seega püsib ka portfellivalik stabiilsena. Väärtussüsteem toimib languse olukorras oma tipptasemel, ehkki juhid võtavad bullishi turu olukorras eeliseid. Eesmärk on saada maksimaalne kasu enne, kui see saavutab haripunkti.

# 4 - põhiline stiil

See on põhiline ja üks kõige kaitsvamaid stiile, mille eesmärk on võrrelda võrdlusindeksi tootlust, korrates selle sektorite jaotust ja kapitaliseerimist. Juhid püüavad olemasolevale portfellile lisaväärtust anda. Selliseid stiile kasutavad investeerimisfondid üldiselt ettevaatliku lähenemise säilitamiseks, kuna paljud piiratud investeeringutega jaeinvestorid ootavad oma koguinvesteeringult põhitootlust.

Selle stiili järgi hallatavad portfellid on väga mitmekesised ja sisaldavad suurt hulka väärtpabereid. Kapitali kasvu teenitakse teatavate väärtpaberite või sektorite alakaalutamise või ülekaalustamise teel, kusjuures erinevusi jälgitakse regulaarselt.

# 5 - kvantitatiivne stiil

Sellist stiili kasutavad juhid tuginevad turu tootlust kõrgemate väärtpaberite tuvastamiseks arvutipõhistele mudelitele, mis jälgivad hinna ja kasumlikkuse suundumusi. Arvesse võetakse ainult väärtpaberite põhiandmeid ja objektiivseid kriteeriume ning emitentide või nende sektorite kvantitatiivset analüüsi ei tehta.

# 6 - riskitegurite kontroll

Seda stiili kasutatakse tavaliselt fikseeritud tulumääraga väärtpaberite haldamisel, võttes arvesse kõiki riskielemente, näiteks:

• Portfelli kestus võrreldes võrdlusindeksiga
• Üldine intressimäära struktuur
• Väärtpaberite jaotus emitendi kategooriate järgi ja nii edasi

# 7 - põhi-üles stiil

Väärtpaberite valik põhineb üksikute aktsiate analüüsil, pöörates vähem tähelepanu majandus- ja turutsüklite olulisusele. Investor keskendub kogu tööstuse või majanduse asemel konkreetsele ettevõttele. Lähenemisviis on see, et ettevõte ületab ootusi hoolimata tööstusest või majanduse halvast sujumisest.

Juhid kasutavad tavaliselt pikaajalisi strateegiaid, mille puhul on olemas ostu ja hoia lähenemine. Neil on täielik arusaam üksikaktsiast ning stsenaariumi ja ettevõtte pikaajalisest potentsiaalist. Investorid kasutavad kasumi maksimeerimiseks turu lühiajalist volatiilsust. Seda tehakse kiiresti oma positsioonidele sisenedes ja nendest lahkudes.

# 8 - ülalt alla investeerimine

See investeerimisviis hõlmab majanduse üldise olukorra kaalumist ja seejärel komponentide edasist jaotamist üksikasjalikeks üksikasjadeks. Seejärel uurivad analüütikud erinevaid tööstussektoreid nende skriptide valimiseks, mis peaksid turgu ületama.

Investorid uurivad selliseid makromajanduslikke muutujaid nagu:

• SKP (sisemajanduse koguprodukt)
• Kaubavahetuse saldod
• Arvelduskonto defitsiit
• Inflatsioon ja intressimäär

Selliste muutujate põhjal jaotavad juhid rahalised varad kapitali kasvu teenimiseks ümber, mitte ühe ettevõtte või sektori põhjaliku analüüsi asemel. Näiteks kui Kagu-Aasias on majanduskasvul võrreldes ELi (Euroopa Liidu) sisemajanduse kasvuga hästi, võivad investorid varasid rahvusvaheliselt ümber paigutada, ostes börsil kaubeldavaid fonde, mis jälgivad Aasia sihtriike.

Parimad fondivalitsejad

Siin on nimekiri top 10 fondivalitsejast vastavalt valitsetavatele varadele. Need andmed on hangitud saidilt Caproasia.com

Koht	Firma	Päritoluriik	Asutatud	AUM (miljard dollarit)
1	BlackRock, Inc.	Ühendriigid	1988	4,737
2	Vanguard	Ühendriigid	1975	3,371
3	UBS ülemaailmne varahaldus	Šveits	2002	2,713
4	State Street'i globaalsed nõustajad	Ühendriigid	1978	2,296
5	Truudusinvesteeringud	Ühendriigid	1946	2110
6	Allianzi varahaldus	Saksamaa	1890	1,984
7	JP Morgani varahaldus	Ühendriigid	1871	1,676
8	BNY Mellon	Ühendriigid	1784	1,639
9	PIMCO (Pacific Investment Management Company)	Ühendriigid	1971	1500
10	Kapitali kontsern	Ühendriigid	1931	1,390