Kapitali jaotamise rida (tähendus, valem) Kuidas arvutada?

Mis on kapitali jaotamise rida?

Kapitali jaotamise rida, mis viitab ka kapitalituru joonele, on graafik, mida kasutatakse väärtpaberitega seotud riski mõõtmiseks ja määratletakse riskantsete varade ja riskivabade varade suhe (kombinatsioon) ning seda tähistab rida graafikut ja see on tuntud ka kui tasu ja varieeruvuse suhe.

See aitab investoril valida riskantsete ja riskivabade varade õige kombinatsioon, arvestades investori riskiisu ja määrab kindlaks selle konkreetse riskitaseme maksimaalse tootluse.

  • Iga investor soovib teenida maksimaalset tootlust minimaalse riskiga. Oma portfelli koostades seisab iga investor silmitsi küsimusega, kui palju eraldada riskantsetele ja riskivabadele varadele.
  • Eesmärk on optimeerida tootlust, hoides riski madalaimal tasemel.
  • Kapitali jaotamise rida aitab investoritel seda jaotamisprotsenti määrata.
  • Seda kasutatakse riskantsete ja riskivabade tulude optimaalse kombinatsiooni kindlakstegemiseks, mille tulemuseks on minimaalse riskiga maksimaalne tootlus.

Riskantne ja riskivaba vara

Riskivabad varad on need, mis ei sisalda selle tootluse osas mingit ebakindlust. See tähendab, et nende varade tootlus on tagatud ilma igasuguse makseviivituse võimaluseta. Nende varade intressimäär on madalam, arvestades nende riskivaba olemust. Mõned näited riskivabadest varadest on

  • T Arved;
  • Pikaajalised riigivõlakirjad;
  • Valitsuse tagatud hoiused;
  • Riigikassa märkmed

Teise võimalusena on riskantsed varad need, mille tootluse osas on teatav ebakindlus. Kui ebakindlus, st risk on suurem, on ka nende varade lubatud tootlus suurem. Mõned näited riskantsetest varadest on -

  • Erakapital
  • Eravõlaturu instrumendid;
  • Tuletised
  • Valikud
  • Kinnisvara

Kapitali jaotamise liini komponendid

Kapitali jaotamise arvutamisel võetakse arvesse järgmisi komponente:

  • Portfelli risk - portfelli risk seisneks riskantses varas võrreldes tema kaaluga portfellis. Riskivabad varad definitsiooni järgi ei sisalda mingit riski ja seetõttu oleks riskielement null.
  • Portfelli varade kaal - see on erinev protsentuaalne segu, milles portfelli võib koostada riskantsete ja riskivabade varade abil.
  • Portfelli eeldatav tootlus - Portfelli eeldatav tootlus arvutatakse, võttes arvesse nii riskantsete kui ka riskivabade varade eeldatavat tootlust, võttes arvesse portfelli volatiilsust (st riskantsust).

Kuidas arvutada kapitali jaotamise rida?

Mõistame, kuidas määratakse kapitali jaotamise rea valem. Portfelli tootlus arvutatakse järgmise valemi abil -

E p = E (r s ) * w + (1-w) * E (r f )

kus

  • E p = Portfelli oodatav tootlus
  • E (r s ) = riskantse vara eeldatav tootlus
  • W = riskipositsiooniga vara kaal portfellis
  • E (r f ) = riskivaba vara oodatav tootlus

Sarnaselt arvutatakse portfelli risk järgmise valemiga -

σp = σs * ws

Kuna riskivaba vara standardhälve (riskikoefitsient) on null, võetakse portfelli riski kindlakstegemiseks arvesse ainult riskantset vara.

Asendades teise valemi esimeses, jõuame järgmisele -

E p = r f + [E (r s - r f ) / σs ] * σp

Seda nimetatakse kapitali jaotamise rea valemiks. Seda saab graafiliselt tähistada järgmiselt -

Eeldatav tootlus joonistatakse piki y-telge ja standardhälve (risk) - mööda x-telge. Kapitali jaotamise rida tähistab erineva riskitasemega portfelli eeldatavat tootlust. Lisariski võtmise eest saadud ülemäärast tootlust nimetatakse riskipreemiaks - seda tähistatakse graafikul.

Kapitali jaotamise liini eelised

  • Portfell, mis on jaotatud optimaalselt iga investori riskiisu ja eesmärkide põhjal.
  • Ei tugine kapriisidele ega instinktidele. pigem teaduslikult arvutatud protsendid.
  • See aitab saavutada maksimaalset tootlust minimaalse riskiga.

Piirangud

  • Arvutamine ei pruugi tavainimesele kergesti arusaadav olla. Nõuab spetsialiseerumist.
  • Arvutamine tugineb mitmesugusele teabele, mis ei pruugi kõigile investoritele üldiselt kättesaadav olla.

Järeldus

Kapitali jaotamise rida on investorite jaoks oluline vahend nende optimaalse portfellikoosseisu määramisel. kuigi selle arvutusmehhanism on üsna tehniline, tagab see, et tootlus on antud riskitaseme puhul maksimaalne.