Tasuvusindeks (tähendus, näide) | Kuidas tõlgendada?

Mis on tasuvusindeks?

Tasuvusindeks näitab ettevõtte projektide tulevaste rahavoogude ja alginvesteeringute suhet, arvutades suhtarvu ja analüüsides projekti elujõulisust. See arvutatakse ühe plussiga, jagades rahavoogude nüüdisväärtuse alginvesteeringuga, ja seda nimetatakse ka kasumiinvesteeringute suhtarvuks see analüüsib projekti kasumit

Valem

Vormel 1 -

Kasumlikkuse indeks = tulevaste rahavoogude / vajaminevate alginvesteeringute nüüdisväärtus

Valem näeb tõesti väga lihtne välja. Kõik, mida peate tegema, on teada saada tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus ja seejärel jagada see projekti alginvesteeringuga.

Siiski on veel üks viis, kuidas PI-d väljendada, ja see on nüüdispuhasväärtus. NPV meetod on samuti hea mõõde, et kaaluda, kas mõni investeering on kasumlik või mitte. Kuid sel juhul on mõte leida suhe, mitte summa.

Valem nr 2

Vaatame nüüdisväärtuse kaudu väljendatud PI-d -

Kasumlikkuse indeks = 1 + (nõutav puhas nüüdisväärtus / alginvesteering)

Kui võrrelda mõlemaid valemeid, annavad need mõlemad sama tulemuse. Kuid need on lihtsalt erinevad viisid PI vaatamiseks

Kuidas tasuvusindeksit tõlgendada?

  • Kui indeks on suurem kui 1, on investeering väärt, sest siis võite teenida rohkem kui investeerite. Nii et kui leiate investeeringu, mille PI on üle 1, jätkake ja investeerige sellesse.
  • Kui indeks on väiksem kui 1, siis on parem astuda tagasi ja otsida muid võimalusi. Sest kui PI on väiksem kui 1, tähendab see, et te ei saaks investeeritud raha tagasi. Milleks üldse investeerida viitsida?
  • Kui indeks on võrdne 1-ga , on see ükskõikne või neutraalne projekt. Te ei tohiks projekti investeerida enne ja kui te ei pea seda paremaks kui teised perioodi jooksul saadaval olevad projektid. Kui leiate, et kõigi teiste projektide PI on negatiivne, siis kaaluge sellesse projekti investeerimist.

Arvutage kasumlikkuse indeks

Näide 1

N Enterprise on otsustanud investeerida projekti, mille esialgne investeering oleks 100 miljonit dollarit. Arvestades, kas investeerida on hea tehing, on nad teada saanud, et selle projekti tulevase rahavoo nüüdisväärtus on 130 miljonit. Kas see on üldse hea projekt, kuhu investeerida? Selle tõestamiseks arvutage kasumlikkuse indeks.

  • PI = Tulevase rahavoo / alginvesteeringu nüüdisväärtus
  • PI = 130 miljonit USA dollarit / 100 miljonit USA dollarit
  • PI = 1,3

Kasumlikkuse indeksi arvutamiseks kasutame teist meetodit.

  • PI valem = 1 + (nõutav puhas nüüdisväärtus / alginvesteering)
  • PI = 1 + [(tulevase rahavoo nüüdisväärtus - raha väljavoolu nüüdisväärtus) / vajalik alginvesteering]
  • PI = 1 + [(130 miljonit USA dollarit - 100 miljonit USA dollarit) / 100 miljonit USA dollarit]
  • PI = 1 + [30 miljonit USD / 100 miljonit USD]
  • PI = 1 + 0,3
  • PI = 1,3

Nii et mõlemal viisil on PI 1,3. See tähendab, et investeerimine on suur ettevõtmine. Kuid ettevõte peab kaaluma ka muid projekte, kus PI võib olla üle 1,3. Sel juhul peaks ettevõte investeerima projekti, milles on rohkem PI kui selles konkreetses projektis.

Näide 2

Oletame, et ABC Company investeerib uude projekti. Nende esialgne investeering on 10000 USA dollarit. Ja siin on järgmise viie aasta raha sissevool -

  • Peame arvutama tasuvusindeksi ja välja selgitama, kas see projekt on nende investeeringute vääriline või mitte.
  • Seega saame tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuse teada kahel viisil. Esiteks saame arvutada kõigi tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuste liitmisega ja teiseks on suhteliselt lihtsam viis teada saada diskonteeritud rahavoog igal aastal.

Niisiis, kasutame teist lähenemist ja lisame ülaltoodud avaldusele veel ühe veeru, mis oleks diskonteeritud rahavoogude -

Nüüd võite mõelda, kuidas me saime need arvud diskonteeritud rahavoogude alla. Võtsime lihtsalt eraldi tulevaste rahavoogude nüüdisväärtused. Näiteks esimesel aastal on tulevane rahavoog 2000 dollarit, kapitalikulu 10% ja aasta number 1. Seega oleks arvutus järgmine -

  • PV = FV / (1 + i) ^ 1
  • PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
  • PV = 4000 / 1,1
  • PV = 3636,36

Saime teada kõik ülalhinnatud rahavood sama meetodi abil. Ainult kapitali hind muutus aastate arvu kasvu tõttu.

Nüüd teeksime kasumlikkuse indeksi arvutused

Nüüd pannes väärtused PI valemisse, saame -

PI valem = tulevaste rahavoogude / vajalike alginvesteeringute PV

Sama illustreerimiseks kasutame ka NPV-meetodit, et saaksime aru, kas oleme jõudnud õigele järeldusele või mitte, ning õpime tundma ka NPV arvutamist.

NPV arvutamiseks peame ainult liitma kõik allahinnatud rahavood ja seejärel arvestama vajaliku alginvesteeringu.

Seega oleks NPV antud juhul = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.

NPV meetodi abil arvutaksime nüüd kasumlikkuse indeksi (PI) -

  • PI valem = 1 + NPV / vajalik alginvesteering
  • PI = 1 + 1277,63 / 5000
  • PI = 1 + 0,26
  • PI = 1,26

Ülaltoodud arvutuste põhjal võime järeldada, et ABC Company peaks projekti investeerima, kuna PI on rohkem kui 1.

Piirangud

Isegi kui PI-d kasutatakse tasuvusanalüüside tegemiseks laialdaselt, ei ole PI puudusi. Kuna igal heal küljel on oma piirangud, on PI-l ka paar piirangut.

  • Esimene on tulevaste rahavoogude hinnang. Kuna prognoosid pole alati täpsed, on alati tõenäosus, et oodatavad tulevased rahavood võivad prognoosimisel olla drastiliselt erinevad kui tegelikkuses.
  • Kahe projekti PI võib olla sarnane isegi siis, kui alginvesteering ja tootlus on täiesti erinevad. Nii et sel juhul on parim meetod projekti investeerimise hindamiseks puhas nüüdisväärtuse meetod (NPV).

Lõppkokkuvõttes

PI on suurepärane mõõdik, mida kasutada, kui peate otsustama, kas peate millessegi investeerima või mitte. Kui teil on ettevõte ja eelarve on kitsas, aitaks see mõõdik teil otsustada, kas peaksite kaaluma investeerimist uude projekti või mitte.

Soovitage artiklit

See on juhend kasumlikkuse indeksi ja selle määratluse kohta. Siinkohal vaatame, kuidas tasuvusindeksit tõlgendada koos projektide praktiliste näidetega. Lisateavet leiate järgmistest artiklitest ettevõtte rahanduse kohta -

  • INDEKS valem
  • Tasuvusindeksi valem
  • Tasuvuspunkt
  • MIRR Excelis
  • <