Suveräänne risk (määratlus, näited) Kuidas arvutada suveräänset riski?

Mis on suveräänne risk?

Suveräänne risk, mida nimetatakse ka maariskiks, on maksejõuetuse risk riigi võlakohustuse täitmisel. See on kõige laiem krediidiriski mõõt ja hõlmab nii riigiriski, poliitilist riski kui ülekanderiski. Suveräänse riski üks suuremaid kahetsusväärseid külgi on see, et see on oma olemuselt nakkav, mis tähendab, et see, mis mõjutab ühte riiki, kipub globaliseerunud ühendatud maailma tõttu mõjutama ka teisi riike. Maailmamajanduse loomupärase seose tõttu jääb see püsima.

Tavaliselt arvatakse, et valitsuse emiteeritud võlakirjadel ei ole kohustuste täitmise riski. Ehkki valitsuste garantiid vähendavad sellist võlakirjade hoidmise riski, ei ole see siiski täielikult välistatud ja valitsused aeg-ajalt vaikimisi maksavad.

Suveräänse riski tüübid

Suveräänse riski tüübid võivad olla allpool loetletud eri vormides:

  • Kui valitsusel on võlakirju, mille tähtaeg on aegunud, ja neil ei ole piisavalt laekuvaid tähtaegade võlgade tagasimaksmiseks ning ta peab uuesti turule sisenema, et võlakirjaemissiooni kaudu täiendavat raha koguda, on sellistel juhtudel riigirisk refinantseerimisriski vormis.
  • See toimub ka selliselt, et riik kehtestab eeskirju, mis piiravad selle riigi võlaemitentide võimet oma kohustusi täita.

Kuidas suveräänset riski mõõdetakse?

Suveräänse riski arvutamiseks pole valemit. Selle asemel mõõdetakse seda suveräänse riskireitinguga, mis mõõdab maksejõuetusriski ja mille määravad tavaliselt ülemaailmsed reitinguagentuurid, näiteks Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch jne. Sellised riigireitingud hindavad riski, analüüsides krediidiasutuste võimet ja tahet. riik oma võla tasumiseks, mis hõlmab riigi asjakohaste maksevõime ja likviidsustegurite hindamist, kõnealuse riigi poliitilist stabiilsust ning kõiki piiravaid tegureid, nagu finantskeskus ja sotsiaalsed rahutused riigis.

Suveräänse riski arvutamise näide

Proovime mõista seda suveräänse riski mõistet hüpoteetilise arvutusnäite abil:

Raven, kes töötab UBSi riskidivisjonis suveräänse riskianalüütikuna, üritab analüüsida viie tärkava riigi riski võla taseme, õigussüsteemi tõhususe, kulude haldamise, fiskaalse distsipliini, inflatsiooni taseme ja keskpanga autonoomia põhjal.

Ta on kasutanud viiepunktilist skaalat vahemikus 0 (Kehv) kuni 5 (Suurepärane) viie tärkava riigi hindamiseks eespool käsitletud parameetrite põhjal, et tuletada koondhinde ja koondhinde põhjal määranud suveräänse hinnangu, mis kajastab suveräänset riski nendest tärkavatest riikidest.

Suveräänne skoor, mis põhineb igas kategoorias igale arenevale rahvale omistatud hinnetes.

Parameeter

Parameeter 2

Parameeter 3

Parameeter 4

Parameeter 5

Parameeter 6

Nende tärkavate riikide suveräänse riski skoor on toodud allpool.

Eelised

  • See võimaldab hõlpsat võrdlemist eri riikide vahel ning võimaldab investoril mõista ja hinnata riski ja tasusid, mis on seotud investeeringute tegemisega konkreetsesse riiki ja selle tööstusharudesse. Lühidalt, see võimaldab võrrelda riiki ja erinevate ajavahemike lõikes.
  • Sellisel riskil põhinevad reitingud on riigi jaoks oluline võrdlusalus, et näidata oma konkurentsivõimet teiste riikide ees, et ennast välisinvestorite ees reklaamida.

Puudused

  • See järgib karjamentaliteeti, mis tähendab, et maariskil põhinevaid reitinguid mõjutab tavaliselt lähenev tava, mille kohaselt kui ühte arenguriiki alandatakse, ühendatakse üleilmastunud maailma tõttu ka teisi.
  • Riigirisk mõjutab kaudselt ettevõtte võimet selles riigis ja mõjutab nende võimet hankida odavaid välislaene, mis mõjutab otseselt nende kasumlikkust. Välisinvestorid peavad kõrget suveräänset riski riskantseks ja see nõuab kõrgemat preemiat, mis suurendab selle riigi ettevõtete laenukulusid.
  • Seda näidatakse tavaliselt suveräänsetes reitingutes selgelt alles liiga hilja (riik võib olla vaikimisi täitnud). Selle põhjuseks on eri riikide valitsuste omane huvi tagada, et nende reitingud oleksid kõrgemad, ja reitinguagentuuri stiimul riike (kes on selle kliendid) majutada.
  • See põhineb suuresti ajaloolistel andmetel ja analüüsib neid tulevaste sündmuste järeldamiseks ning sellisena puudub palju objektiivsust.

Järeldus

Suveräänne risk on oluline mõõdupuu, mida välisinvestorite poolt ükskõik millisesse riiki investeerides hoolikalt jälgitakse ja sellega arvestatakse. Seda hinnatakse tavaliselt riigiriski reitingu alusel.

Riigirisk suureneb halvenevate eelarveseisundite, poliitilise ebakindluse, sotsiaalse rahutuse, deflatsiooni, õigussüsteemi ja sügava majanduslanguse jms tõttu. Välisinvestorid peaksid suveräänsesse investeeringusse investeerides tegema selle riski põhjaliku analüüsi, et tagada neile nõuetekohane hüvitamine. võetud risk.