seychellesartprojects.org

Kui suur on võlakirja kupongimäär?

Kupongimäära rakendatakse enamasti võlakirjadele ja tavaliselt on see ROI (intressimäär), mille võlakirja emitendid maksavad võlakirja nominaalväärtuselt, ning seda kasutatakse ka GIS-i poolt tagastatud tagasimaksesumma arvutamiseks (garanteeritud sissetuleku tagatis).

Valem

Võlakirja kupongimäära saab arvutada, jagades aastaste kupongimaksete summa võlakirja nimiväärtusega ja korrutatuna 100% -ga. Seetõttu võib võlakirja määra vaadelda ka kui aastas makstud intressi summat protsendina võlakirja nominaalväärtusest või nimiväärtusest. Matemaatiliselt on see esindatud järgmiselt:

Kupongimäär = Aastane intressimakse / võlakirja nimiväärtus * 100%

Võlakirja hind varieerub kupongimäära ja valitseva turu intressimäära alusel. Kui kupongimäär on madalam kui turu intressimäär, siis väidetavalt kaubeldakse võlakirjaga allahindlusega, samas kui võlakirjaga kaubeldakse ülekursiga, kui kupongimäär on kõrgem kui turu intressimäär. Sellest hoolimata öeldakse, et võlakirjaga kaubeldakse nimiväärtusega, kui kupongimäär on võrdne turu intressimääraga

Võlakirja kupongimäära arvutamise sammud

Võlakirja kupongimäära arvutamise sammud on järgmised:

• 1. samm: esiteks määratakse võlakirjaemissiooni nimiväärtus või nimiväärtus vastavalt ettevõtte rahastamisnõudele.
• Samm # 2: Nüüd määratakse aasta jooksul makstud intresside arv ja seejärel arvutatakse aastapõhine intressimakse, liites kõik aasta jooksul tehtud maksed.

Aastane intressimakse = Perioodiline intressimakse * Maksete arv aastas

• 3. samm: lõpuks arvutatakse võlakirja kupongimäära valem, jagades aastased intressimaksed võlakirja nimiväärtusega ja korrutades 100% -ga, nagu allpool näidatud.

Näited

Võtame näiteks võlakirja kvartalimaksetega. Oletame, et ettevõte XYZ Ltd on emiteerinud võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit ja kvartali intressimakseid 15 dollarit.

1. Kui turu intressimäär on 7%, siis kaubeldakse võlakirjaga hinnaga _______
2. Kui valitsev turuintressimäär on 6%, siis kaubeldakse võlakirjaga _______
3. Kui turu intressimäär on 5%, siis kaubeldakse võlakirjaga _______

Vastavalt antud küsimusele

Võlakirja nimiväärtus = 1000 dollarit

Aastane intressimakse = 4 * Kvartaalne intressimakse

• = 4 * 15 dollarit
• = 60 dollarit

Seetõttu saab võlakirja kupongimäära arvutada ülaltoodud valemi abil järgmiselt:

1. Kuna kupong (6%) on madalam kui turuintress (7%), kaubeldakse võlakirjaga allahindlusega .
2. Kuna kupong (6%) on võrdne turuintressiga (7%), kaubeldakse võlakirjaga nominaalväärtuses .
3. Kuna kupong (6%) on suurem kui turuintress (5%), kaubeldakse võlakirjaga ülekursiga .

Võlakirja kupongimäära draiverid

Kui ettevõte emiteerib võlakirja vabal turul, saab see konkurentsivõime saavutamiseks optimaalse kupongimäära, mis põhineb turul valitseval intressimääral. Samuti juhib emitendi krediidivõime võlakirja kupongimäära, st ettevõte, mille mõni kõrgema reitinguagentuuri reiting on B või madalam, pakub tõenäoliselt kõrgemat kupongimäära kui valitsev turuintressimäär, et tasakaalustada täiendavat krediidiriski. investoritele. Lühidalt, kupongimäära mõjutavad turu intressimäärad ja emitendi krediidivõime.

Asjakohasus ja kasutusalad

Kupongimäär on fikseeritud tulumääraga väärtpaberite, nagu võlakirjad, kindlaksmääratud intressimäär. Teisisõnu, see on intressimäär, mida võlakirja emitendid maksavad võlakirjaomanikele oma investeeringu eest. See on perioodiline intressimäär, mida makstakse võlakirja nimiväärtuselt selle ostjatele. Tuleb märkida, et kupongimäär arvutatakse võlakirja nimiväärtuse või nimiväärtuse põhjal, kuid mitte emissioonihinna ega turuväärtuse põhjal.

Määra mõistmine on põhiline, sest peaaegu igasugused võlakirjad maksavad võlakirjaomanikule aastaintressi, mida nimetatakse kupongimääraks. Erinevalt teistest finantsmõõdikutest on kupongimakse dollarites fikseeritud võlakirja kehtivusaja jooksul. Näiteks kui võlakiri nimiväärtusega 1000 dollarit pakub kupongimäära 5%, siis maksab võlakiri võlakirjaomanikule selle tähtajani 50 dollarit. Aastane intressimakse jääb 50 dollariks kogu võlakirja eluea jooksul kuni selle lõpptähtajani, sõltumata võlakirja turuväärtuse tõusust või langusest.

Veel üks oluline intressimäär on see, et kui turu valitsev intressimäär on võlakirja määrast kõrgem, siis eeldatakse võlakirja hinna langust, sest investor ei soovi praegu võlakirja selle nimiväärtusega osta, kuna nad saavad mujal paremat tootlust. Teiselt poolt, kui valitsev turuintressimäär on madalam kui võlakirja kupongimäär, siis eeldatakse võlakirja hinna tõusu, kuna see maksab suuremat investeeringutasuvust, kui investor suudab sarnase võlakirja ostmisega saavutada. nüüd, kuna kupongimäär on madalam, mille tulemuseks on üldine intressimäärade langus.