Bilansis turustatavad väärtpaberid (määratlus, tüübid)

Mis on turustatavad väärtpaberid?

Turukõlblikud väärtpaberid on likviidsed varad, mis on hõlpsasti konverteeritavad sularahaks ja mis on kajastatud ettevõtte bilansi peamise käibevara all ja mille peamine näide sisaldab kommertspabereid, riigivõlakirju, kommertspabereid ja muid erinevaid rahaturuinstrumente .

Need väärtpaberid on olulised investeerimisklassid ja on suurettevõtete lemmikud. Nagu alloleval pildil märgitud, on Microsofti üle 50% kogu oma varadest lühiajaliste investeeringute või turustatavate väärtpaberitena.

Turustatavate väärtpaberite omadused

Nendel väärtpaberitel on palju funktsioone, kuid kaks kõige olulisemat, mis neid teistest eristavad, on toodud allpool.

# 1 - väga vedel

See on võib-olla kõige olulisem omadus, mida iga finantsinstrument peab klassifitseerima turukõlblikuks.
Need väärtpaberid on väga likviidsed ja neid saab lühikese aja jooksul ja mõistliku hinnaga hõlpsasti rahaks konverteerida.
Lühikese ajaga võrdlemist ei pea kusagil määratlema, kuid vastavalt konventsioonidele ja üldtunnustatud põhimõtetele peaks see kestus olema alla ühe aasta.
Mõned näited instrumentidest, millel on järgmised omadused ja mis on liigitatud turustatavateks väärtpaberiteks, on kommertspaberid, riigivõlakirjad, võlgnevused ja muud lühiajalised instrumendid.

# 2 - kergesti teisaldatav

Kõrge likviidsuse tagamiseks peaksid need väärtpaberid olema hõlpsasti ülekantavad.
Kõnealuste väärtpaberite väga likviidsed ja kergesti ülekantavad omadused täiendavad üksteist.
Sellised väärtpaberid on instrumendid, mida saab hõlpsasti börsil või muul viisil üle kanda.

Kahte ülaltoodud omadust saab kasutada mis tahes väärtpaberi klassifitseerimiseks turustatavaks väärtpaberiks.

Mõistame, kuidas seda praktilise illustratsiooni abil klassifitseerimisvahendina kasutada.

Turustatavate väärtpaberite näited

Ettevõte X Inc. investeerib USA riigivõlakirjadesse, mille maksetähtaeg on 2016. majandusaastal 30 aastat. Ettevõtte finantskontrolör hr Adam Smith on dilemmas, kas neid investeeringuid klassifitseerida nende väärtpaberitena või mitte. .

Lahendus - nagu eespool arutletud, tuleb väärtpaberite liigitamist turustatavateks väärtpaberiteks hinnata kahe olulise tunnuse põhjal - väga likviidsed ja kergesti ülekantavad.Selliste väärtpaberite klassifitseerimine ei põhine ajal, mille jooksul investorid neid hoiavad. Bilansis olevad turustatavad väärtpaberid võivad olla pika- või lühiajalised. Valitsuse väärtpaberitel on üldjuhul pikk tähtaeg. Näiteks võib USA riigikassa tähtaeg olla kuni 30 aastat või kuni 28 päeva. Valitsuse julgeolek on üks eelistatud investeerimisviise, mida paljud Fortune 500 ettevõtted kasutavad. Kuigi need väärtpaberid ei luba 30 aasta jooksul põhiosa investorile tagastada, saab neid võlakirjaturul suhteliselt kiiresti müüa. Seega on need väga vedelad ja kergesti ülekantavad. Seega liigitatakse need turustatavate väärtpaberite hulka.

Vaadake ka allpool Microsofti näiteid. Märgime, et investeeringud, mille tähtaeg on alla 3 kuu, klassifitseeritakse raha ekvivalentidena ning investeeringud, mille tähtaeg on üle kolme kuu ja alla ühe aasta, lühiajaliste investeeringute hulka.

allikas: Microsoft

# 3 - madalam tagasitulek

Mis tahes väärtpaberi tootlus on otseselt proportsionaalne sellega seotud riskiga.
Suurem risk, suurem tootlus.
Kuna need väärtpaberid on väga likviidsed ja kergesti ülekantavad, on nendega seotud inflatsioon * ja maksejõuetuse risk * muud tüüpi väärtpaberitega võrreldes väga madal.
Investor peab nende väärtpaberite valimisel tegema kompromissi riski ja tootluse vahel.

Mis tahes turvalisusega seotud eri tüüpi riskid

Maksejõuetusrisk: maksejõuetusrisk on tõenäosus, et emitent või laenuvõtja ei saa tähtajaks oma võlakohustuste eest makseid teha.
Intressimäärarisk: Intressimäärarisk on risk, mis on seotud fikseeritud tootlusega instrumendiga, nagu võlakirjad, võlakirjad, mille väärtus langeb intressimäära tõusu tõttu.
Ma nflation risk: Erinevalt intressirisk, mis mõjutab ainult püsituluinstrumentidesse. Inflatsioonirisk mõjutab igat liiki väärtpabereid. Ehkki see mõjutab kõiki majandusi, on see mõju pigem kõrge inflatsiooniga majanduses, kus toorainete hinnatase tõuseb igal aastal drastiliselt. Hinnataseme tõus vähendab raha väärtust ja raha vähenenud väärtus toob kaasa varade tootluse vähenemise.

# 4 - turustatavus

Turustatavatel väärtpaberitel on aktiivne turg, kus neid saab osta ja müüa, nt Londoni börs, New Yorgi börs jne.
Turustatavus sarnaneb likviidsusega, välja arvatud see, et likviidsus tähendab ajavahemikku, mille jooksul saab väärtpaberid rahaks muuta. Seevastu tähendab turustatavus väärtpaberite ostmise ja müümise lihtsust.

Klassifikatsioon

allikas: Microsoft

Bilansis olevad turustatavad väärtpaberid võib jagada kahte kategooriasse:

Omakapitaliväärtpaberid: turustatavad aktsiaväärtpaberid on börsil kaubeldavad aktsiainstrumendid. Omakapitali väärtpaberite tüüp on aktsiad ja eelisaktsiad. Seda instrumenti tuleb hoida kauplemise eesmärgil või see peaks olema müügil. Kui need omakapitaliväärtpaberid omandatakse kontrolli omandamiseks, siis neid väärtpabereid ei käsitleta turustatavate omakapitaliväärtpaberitena, vaid klassifitseeritakse need bilansis pikaajalise investeeringuna.

Võlakirjad: Turukõlblikud võlakirjad on need võlakirjad, millega kaubeldakse võlakirjaturul. Levinumad võlaväärtpaberite tüübid on USA valitsuse võlakirjad, kommertspaberid jne. Neid instrumente tuleb hoida kauplemise eesmärgil või need peaksid olema müügil.

Turustatavate väärtpaberite tüübid

Turustatavaid väärtpabereid on erinevat tüüpi. Siin käsitletakse mõningaid turul saadaolevaid levinumaid väärtpabereid.

# 1 - Äripaber

Äripaberid on lühiajalised võlainstrumendid tähtajaga kuni 270 päeva.
Need on tagatiseta võlad. St neid ei tagata tagatisega ehk teisisõnu laenusaaja ei taga maksmist.
Neid kasutatakse lühiajaliseks rahastamiseks, st varude, käibevara ostmiseks ja lühiajaliste kohustuste katmiseks.
Kuna need pole tagatud, annavad need välja suured asutused ja neid ostavad suured ja jõukad ettevõtted.
Reguleerivad asutused neid ei reguleeri ja see muudab nad rahastamiseks väga kulutõhusaks vahendiks. Neid väljastatakse alati nimiväärtusest soodsamalt.

# 2 - vekslid või pankurite aktsepteerimine

Pankurite aktsepteerimine on summa, mille laenuvõtja laenab koos lubadusega tulevikus maksta, mille pank toetab ja tagab.
Äripaberite ja vekslite erinevus seisneb selles, et vekslid on erinevalt kommertspaberitest tagatud võlg.
Nagu kommertspaber, on see ka lühiajaline finantsinstrument, mida kasutatakse tavaliselt varude, käibevara ostmiseks ja muude lühiajaliste kohustuste täitmiseks.
Pankurite aktsepteerimisel määratakse kindlaks rahasumma, tähtaeg ja selle isiku nimi, kellele makse tuleb teha.

# 3 - riigivekslid (võlakirjad)

Need võlakirjad on lühiajalised väärtpaberid, mille tähtaeg on alla ühe aasta.
Turult võib leida kolme kategooria võlakirju, mille tähtaeg on kolm kuud, kuus kuud ja üks aasta.
Vekslite üks omadusi, mis muudab need ühisinvestorite seas populaarseks, on see, et neid ei emiteerita suurtes nimiväärtustes.
Neid emiteeritakse nimiväärtustes 1000 dollarit, 5000 dollarit, 10 000 dollarit jne.
Nagu kommertspaberid, emiteeritakse neid allahindlusega ja investorid saavad tähtajal nimiväärtust.

Selleks, et mõista, kuidas arvutatakse allahindlust ja tootlust, vaatleme allpool toodud joonist.

USA valitsus emiteerib veksli nimiväärtust 10 000 dollarit; tähtaeg kuus kuud 9800 dollaril.

Sel juhul peab investor maksma T-arve ostmiseks 9800 dollarit. Kuue kuu lõpus saab investor müüa T-arve valitsusele tagasi 10 000 dollariga. Nii teenides ise
200 dollarit, mis on diskontomäär või intressimäär, mis teenitakse T-arve hoides. Seetõttu öeldakse, et võlakirjad väljastatakse alati soodushinnaga.

# 4 - hoiusesertifikaadid

Need on sarnased säästukontodele.
See emiteeritakse määratud ajaks pangas hoiustatud raha asemel.
Need on vabalt kaubeldavad instrumendid ja seega hõlpsasti ülekantavad.
Hoiuste sertifikaadi tähtaeg varieerub kommertspankade puhul seitsmest päevast aastani ja finantseerimisasutuste puhul ühest aastast kolme aastani.

Miks ettevõtted ostavad madala tootlusega turustatavaid väärtpabereid?

Enne sellele küsimusele vastamist vaatame veel ühte turukõlblike väärtpaberite näidet. Kui palju turustatavat turvaettevõtet Apple omab? Müüritänava hinnatuim ettevõte Apple peab neid väärtpabereid tohutult.

Apple Inc. 2015. aasta majandusaasta aruande lehel 49 on saadaval järgmised üksikasjad tema turustatavate väärtpaberite kohta.

Apple Inc. aastaaruanne 2015. aastal lõppenud aasta kohta

Andmed	Lühiajalised väärtpaberid (summa 000 ′ miljonites)	Pikaajalised väärtpaberid (summa tuhandetes miljonites)
Investeerimisfondid	1,628	-
USA riigikassa väärtpaberid	3,498	31,584
USA agentuuri väärtpaberid	767	4,270
Valitsusvälised väärtpaberid	135	6,056
Tagatissertifikaadid	1,405	877
Äripaber	1,035	-
Korporeerib väärtpabereid	11,948	104,214
Omavalitsuste väärtpaberid	48	904
Hüpoteek ja varaga tagatud väärtpaberid	17	16,160
Kokku	20 481 dollarit	164 065 dollarit

Allikas: Apple'i aastaaruanne

Nende Apple'i valduses olevate väärtpaberite (lühi- ja pikaajalised) kogusumma ületab 184 miljardit dollarit, samas kui raha ja raha ekvivalendid on kasinad 21 miljardit dollarit. Mõned ülitähtsad tähelepanekud, mille ülaltoodud andmeid vaadates saab teha, on järgmised:

Apple hoiab turukõlblikest väärtpaberitest palju rohkem (184 miljardit dollarit) kui sularahana (21 miljardit dollarit). Põhjus on ilmne, kuna sularaha ei anna mingit tootlust, parem on hoida vahendeid selliste väärtpaberite kujul, mis pakuvad minimaalse riskiga tootlust.
Ta ei hoia kõiki oma väärtpabereid ainult ühes instrumendis. Sellegipoolest on ettevõte levitanud seda erinevat tüüpi turustatavates väärtpaberites, nagu investeerimisfondid, USA riigikassa väärtpaberid, kommertspaberid, ettevõtte väärtpaberid jne. Sellise levitamise põhjuseks on selliste väärtpaberite omamisega seotud riski hajutamine.
Erinevate turustatavate väärtpaberite seas on Apple investeerinud enam kui poole oma vahenditest ettevõtte väärtpaberitesse (104 + 11 = 125 miljardit dollarit). Bilansis olevad turukõlblikud väärtpaberid erinevad oluliselt oma riski- ja tootlusprofiili poolest. Sertifikaatide hoiused, USA valitsuse väärtpaberid ja kommertspaberid sisaldavad madalat tootlust madala riskiga. Teiselt poolt pakuvad investeerimisfondid ja ettevõtete väärtpaberid suurema riskiga suuremat tootlust. Võimalik põhjus, miks Apple hoiab ettevõtete hoiustes üle poole turustatavatest väärtpaberifondidest, võib tuleneda tema kõrgemast riskivalmidusest.

Miks investeerida turukõlblikesse väärtpaberitesse?

Tuleme nüüd tagasi ülaltoodud küsimuse juurde. Peaaegu iga ettevõte investeerib teatud hulga vahendeid turustatavatesse väärtpaberitesse. Turustatavasse väärtpaberisse investeerimise üldised põhjused on järgmised:

Sularaha asendamine - need asendavad suurepäraselt sularaha ja panga saldosid. Sularaha tühikäigul ei kasva, sest selle hoiustamisel tulu ei saa. Teiselt poolt pakub pangajääk ainult kasumit. Sellised väärtpaberid pakuvad mitte ainult piisavat tootlust, vaid säilitavad ka raha hoidmisega seotud eelised, kuna need on väga likviidsed ja hõlpsasti ülekantavad.
Lühiajaliste kohustuste tagasimaksmine - igal ettevõttel on kohustusi, mis jagunevad edasi lühi- ja pikaajalisteks kohustusteks. Pikaajalised kohustused makstakse tagasi pikema perioodi jooksul, mis on tavaliselt üle ühe aasta. Võrdluseks: lühiajalised kohustused tuleb tasuda ühe aasta jooksul. Boonuskulud, tulumaksukulud jne on mõned näited lühiajalistest kohustustest. Need väärtpaberid on parim lühiajaliste kohustuste makseviis, kuna need on väga likviidsed ja pakuvad vahepeal ettevõttele täiendavat tulu intresside ja dividendide näol.
Regulatiivsed nõuded - finantseerimisasutustelt rahaliste vahendite ja laenude hankimiseks peavad ettevõtted järgima konkreetseid suuniseid ja reegleid, mida nimetatakse paktideks ja mis kaitsevad laenuandjate huve. Need lepingud lepivad kokku laenuvõtja ja laenuandja ning need on täpsustatud igas laenulepingus. Võlakokkulepped on sageli suhtarvud, mida laenuvõtja peab kogu laenuperioodi jooksul säilitama. Need suhtarvud käsitlevad peamiselt ettevõtete likviidsust ja pikaajalist maksevõimet. Nende turustatavate väärtpaberite hoidmine aitab saavutada maksevõime suhtarvu, kuna enamikku turustatavatest väärtpaberitest peetakse käibevaraks. Seega on suurem selliste väärtpaberite arv, seda suurem on praegune suhe ja likviidsuse suhe. (ka kassasuhete analüüs)

Järeldus

Kõik ülaltoodud turukõlblike väärtpaberite omadused ja eelised bilansis on muutnud need finantsinstrumendi üsna populaarseks vahendiks. Peaaegu igal ettevõttel on mingi kogus turustatavaid väärtpabereid. Nende hoidmise konkreetne põhjus sõltub oluliselt ettevõtte maksevõimest ja finantsseisundist. Vaatamata paljudele eelistele on turustatavate väärtpaberitega seotud mõned piirangud, nagu madal tootlus, maksejõuetuse risk ja inflatsioonirisk. Ettevõte hoiab neid kauplemise või likviidsuse eesmärgil. Üldiselt hoitakse neid kuni nende lõpptähtajani. Siiski võib ettevõte strateegilistel põhjustel neid müüa enne nende tähtaega, sealhulgas krediidikvaliteedi halvenemise ja kestuse haldamise prognoosimine.

Kasulikud postitused

Tooraine varude tähendus
Aktsionäride omakapital koosneb

seychellesartprojects.org