Lahjendusvastased väärtpaberid Kabriolettvõla ja eelisaktsiad
Mis on lahjendusvastased väärtpaberid
Lahjendusvastaseid väärtpabereid saab määratleda kui finantsinstrumente, mis ettevõttel konkreetsel ajahetkel on ja mis ei ole tavalises aktsias, kuid kui need konverteeritakse aktsiateks, suurendaks see aktsiakasumit. ettevõtte.
Võtame näite, mis illustreerib lahjendusvastaste väärtpaberite toimimist ja kuidas lahjendusvastaste väärtpaberite käsitlemist lahjendatud EPS arvutamisel.
Näide
Ettevõte R on emiteerinud 250 dollari suuruse konverteeritava võlakirja nominaalväärtusega, emiteeritud nominaalväärtusega kokku 50 000 dollarit 15% -lise tootlusega. Ettevõte R on maininud, et iga võlakirja saab muuta 20 aktsiaks. Kaalutud keskmine lihtaktsiate käibel olev arv on 16000. Ettevõtte R aasta puhaskasum on 20 000 dollarit ja makstud eelistatud dividendid on 4000 dollarit. Maksumäär on 25%.
Siit saate teada põhi- ja lahjendatud EPS-i. Ja võrrelda neid kahte.
Ülaltoodud näites arvutame kõigepealt ettevõtte R aktsiakasumi.
- Kasum aktsia kohta (EPS) = puhaskasum - eelistatud dividendid / lihtaktsiate kaalutud keskmine arv.
- Või põhiline EPS = 20 000–4 000 USD / 16 000 = 16 000 USD / 16 000 = 1 USD aktsia kohta.
Lahjendatud EPS arvutamiseks peame arvutama kaks asja.
- Kõigepealt arvutame välja lihtaktsiate arvu, mis konverteeritavatest võlakirjadest konverteeritakse. Selles olukorras emiteeritakse iga vahetatava võlakirja kohta 40 lihtaktsiat. Kui konverteerime kõik konverteeritavad võlakirjad lihtaktsiateks, saame = (250 * 20) = 5000 aktsiat.
- Teiseks peame välja selgitama ka konverteeritavate võlakirjade tulu. Siin on töötasu = 250 * 200 USD * 0,15 * (1 - 0,25) = 5625 USD.
Nüüd arvutame ettevõtte R lahjendatud EPS.
Lahjendatud EPS = puhaskasum - eelistatud dividendid + tulu vahetusvõlakirjadelt / lihtaktsiate kaalutud keskmine arv + konverteeritud lihtaktsiad konverteeritavatest võlakirjadest.
- Lahjendatud EPS = 20 000–4 000 USD + 5625/16 000 + 5000 USD
- Lahjendatud EPS = 21 625/21 000 dollarit = 1,03 dollarit aktsia kohta.
Kui täiesti lahjendatud EPS on mingil juhul suurem kui põhi-EPS, siis on väärtpaber lahjendamisvastased väärtpaberid.
- Eespool toodud näites nägime, et vahetusvõlakirjad on lahjendusvastased väärtpaberid, kuna põhi-EPS (st 1 USD aktsia kohta) on väiksem kui lahjendav EPS (1,03 USD aktsia kohta), kui arvestame vahetusvõlakirju.
Kui ettevõttel on lahjendusvastane tagatis nagu ülaltoodud näites, jätab lahjendusevastased väärtpaberid lahjendatud aktsiakasumi arvutamisel välja.
Kuidas kontrollida, kas vahetusvõlg on lahjendusvastane väärtpaber?
Enne lahjendatud EPS arvutamist tuleb kontrollida, kas see tagatis on lahjendusvastane. Arvutage, et kontrollida, kas vahetusvõlg on lahjendusvastane
- Kui see suhe on väiksem kui põhi-EPS, on konverteeritav võlg lahjendav tagatis ja see tuleks lahjendatud EPS-i arvutamisel arvesse võtta.
- Kui see suhe on suurem kui põhiline EPS, on konverteeritav võlg lahjendusvastane turvalisus.
Kuidas kontrollida, kas kabriolettide eelistatud aktsiad on lahjendusvastased väärtpaberid?
Arvutage, et kontrollida, kas konverteeritav aktsia on lahjendusvastane
- Kui see suhe on väiksem kui põhi-EPS, on konverteeritav eelistatud aktsia lahjendav ja see tuleks lahjendatud EPS-i arvutamisel arvesse võtta.
- Kui see suhe on suurem kui põhiline EPS, on konverteeritav eelistatud aktsia lahjendusvastane turvalisus.
