seychellesartprojects.org

Mis on riskikapital?

Riskikapital on idufirma finantseerimise viis, kus investorid nagu finantsasutused, pangad, pensionifondid, ettevõtted ja kõrgetasemelise võrgustikuga isikud aitavad uut ja kiiresti kasvavat ettevõtet, pakkudes äripartneritena pikaajalist omakapitali finantseerimist ja praktilisi nõuandeid. nii riskiosa kui ka hüved ning tagab kindla kapitalibaasi edaspidiseks kasvuks.

Selgitus

Riskikapitali raha investeeritakse ettevõtetesse, millel on tohutu kasvupotentsiaal. Inimesed, kes investeerivad riskikapitali, on tuntud kui riskikapitalistid. Riskikapital on idufirmade ja väikeettevõtete jaoks oluline rahastamise võimalus, kuna neil puudub juurdepääs kapitaliturgudele. Riskikapitali rahastamine on muutunud populaarseks, kuna see annab investoritele keskmisest kõrgemat tootlust.

Uber on saanud kogurahastuse ligi 8,8 miljardit dollarit. Ülaltoodud tabel näitab Uberi investeeringute ajakava ja teadaolevaid hindamisi.

Alustavatele ja väikeettevõtetele on see lihtne raha, võrreldes raha kogumisega laenude ja muude võlgade kaudu.

Kes on riskikapitalistid?

Need on need jõukad investorid, kes on juba märgi teinud ja kellel on investeerimiseks hea summa. Peale nende Investorite, isegi investeerimispangad, tulevad investoriteks teised finantsasutused.

Põhjus, miks nad on huvitatud selle riski võtmisest, on see, et nad saavad traditsiooniliste investeeringutega võrreldes palju kõrgemat tootlust. Kahjud on suured ka siis, kui investeering ebaõnnestub, kuid investoritel on selle kandmiseks vajalik riskivalmidus.

Kuidas riskikapitalitööstus töötab?

Riskikapitalitööstusel on neli olulist osalejat

1. Ettevõtjad
2. Riskikapitalistid
3. Investeerimispank
4. Erainvestorid

Ettevõtjad on need, kes vajavad rahastamist. Investorid on kõrge netoväärtusega üksikisikud, kes soovivad saada suurt tootlust. Investeerimispankurid on need, kes vajavad ettevõtteid, mida saab müüa, ja riskikapitaliste, kes loovad turu neile kolmele osalejale.

allikas: hbr.org

Riskikapitalifirma struktuur

Põhiline riskikapitalifondi struktuur oleks struktureeritud usaldusosanikuna. Fondi valitseb partnerlusleping.

Fondivalitseja on fondi tegevus. Fondivalitseja saaks haldustasu 2%. Neid tasusid kasutatakse üldiste halduskulude katmiseks, nagu üür, töötajate palgad jne.

Limited Partners (LP) on keegi, kes paneb kapitali riskikapitalifondi. LP-d on enamasti institutsionaalsed investorid, näiteks pensionifondid, kindlustusseltsid, sihtkapitalid, sihtasutused, perekontorid ja kõrge netoväärtusega üksikisikud.

General Partner (GP) on fondivalitseja riskikapitalipartner. Tema ülesandeks on riskikapitalifondide hankimine ja haldamine, nõutavate investeerimisotsuste langetamine ja portfelliettevõtete väljaastumise aitamine. Seda seetõttu, et neil on usaldusisik vastutus oma usaldusosanike ees.

Portfellifirmad või idufirmad on ettevõtted, kes vajavad finantseerimist ja saavad riskikapitalist rahastust vastutasuks eelistatud omakapitali või üldise omakapitali eest. Riskikapital suudaks kasumit realiseerida, kui toimub likviidsussündmus, näiteks ühinemised ja omandamised, või kui ettevõte otsustab IPO-d korraldada ja neid aktsiaid saab konverteerida rahaks.

Riskikapitali rahastamise protsess

Rahastamine toimub mitmel etapil. Need on -:

1. I etapp - rahastamisprotsess algab ettevõtja plaani esitamisest riskikapitalile. Äriplaan aitab riskikapitalile edastada oma äriideed, turgu, kus kavatsete müüa ja kuidas kavatsete kasumit teenida ja oma äri kasvatada. Äriplaanis nõutavad üksikasjad on ettepaneku lühikokkuvõte, turu suurus, teave juhtimise kohta, prognoositav finantsperspektiiv, konkurentsistsenaarium. Kui riskikapitali köidab äriplaan, liigub protsess teise etappi.
2. II etapp - esimene kohtumine osapoolte vahel - pärast eeluuringu läbiviimist vajaliku äriplaani läbimist nõuab riskikapital näost näkku kohtumist idufirma juhtkonnaga. See kohtumine on oluline postitusena, mille puhul otsustatakse, kas riskikapital investeerib ärisse või mitte. Kui kõik läheb hästi, läheb riskikapital järgmisesse etappi, mis viib läbi hoolsuskohustust.
3. III etapp - hoolsuskohustuse läbiviimine - see protsess on ettevõtete omanike kliendi kohta antud viite kiire hindamine, äristrateegia hindamine, võlgnike ja võlausaldajate uuesti kinnitamine ning muu asjakohase kahe osapoole vahel vahetatud teabe kiire kontroll.
4. IV etapp - Terminite vormistamine - Pärast nõuetekohase hoolsuse läbiviimist, kui kõik paika loksub, pakuks VC tähtajalist lehte. Terminileht on mittesiduv dokument, mis loetleb kahe osapoole vahelised tingimused. Tingimusleht on kaubeldav ja vormistatakse pärast seda, kui kõik osapooled on sellega nõus. Pärast lepingut on kõik juriidilised dokumendid koostatud ja käivitamisel viiakse läbi juriidiline hoolsus. Pärast seda eraldatakse vahendid ettevõttele.

Riskikapitali rahastamise tüübid

Erinevat tüüpi riskikapitali klassifitseerimine põhineb nende rakendamisel ettevõtte erinevates etappides. Riskikapitali kolm peamist tüüpi on varajases staadiumis finantseerimine ja omandamise / väljaostmise finantseerimine. Riskikapitali rahastamise protseduur viiakse lõpule rahastamise kuues etapis. Need etapid vastavad ettevõtte arenguetapile. Need etapid on:

• Seemneraha -: see on madala taseme rahastamine, mis on ette nähtud ettevõtja idee arendamiseks.
• Alustamine - need on ettevõtted, mis tegutsevad ja vajavad finantseerimist turunduskulude ja tootearenduskulude katmiseks. Seda antakse tavaliselt ettevõtetele oma toodete või teenuste arendamise lõpuleviimiseks.
• Esimene voor - seda tüüpi rahastamine on mõeldud tootmiseks ja varajase müügi rahastamiseks. Seda tüüpi rahastamine aitab ettevõtetel, kes on kogu oma kapitali ära kasutanud ja vajavad täieõigusliku äritegevuse alustamiseks finantseerimist
• Teine voor - see rahastamine nende ettevõtete jaoks, kellel on müük, kuid kasum pole endiselt kasum või on nad lihtsalt tasakaalus
• Kolmas voor - see on mezzanine'i rahastamine, selle rahastamiseks kasutatakse vahendeid äsja väärtusliku ettevõtte laienemiseks.
• Neljas voor - see on raha, mida kasutatakse börsileminekuks. Seda vooru nimetatakse ka sildfinantseerimiseks.

Varase staadiumi finantseerimisel on algfinantseerimine, stardifinantseerimine ja esimese etapi rahastamine kolme alajaotisena. Laienemise finantseerimise võib liigitada teise etapi, sillafinantseerimise ja kolmanda etapi või mezzanine finantseerimise alla.

Lisaks teisele etapile pakutakse ettevõtetele finantseerimist ka oma äri laiendamiseks. Sildfinantseerimine on üldjuhul ette nähtud ainult lühiajaliseks intressiga finantseerimiseks. Vahel pakutakse seda ka rahalises abis ettevõtetele, kes kasutavad avalikke esmaseid pakkumisi (IPO).

Riskikapitali väljumisteekond

Riskikapitalistid saavad kasutada erinevaid väljumisteid. Nad saavad oma investeeringuid välja maksta järgmiselt:

• Esmane avalik pakkumine (IPO)
• Korraldajad ostavad omakapitali tagasi
• Ühinemised ja omandamised
• Osaluse müümine teistele strateegilistele investoritele

Riskikapitali eelised ja puudused

VC eelised

• Ettevõttesse saab tuua rikkust ja asjatundlikkust
• Finantseerimine toimub omakapitali abil, nii et koormus, millega ettevõtja silmitsi seisab, on väiksem kui siis, kui ta laenab raha ettevõtte jaoks, mis on laenuraha.
• Ettevõtted saavad ka riskikapitali kaudu väärtuslikke sidemeid ning lisaks tehnilist, turundus- või strateegilist teadmist, mis aitab vähem kogenud ettevõtjal oma äri edukamaks muuta.
• Raha tagasimaksmise kohustust pole.

VC puudused

• Autonoomia läheb kaduma, kui investoritest said osanikud. Oma olulise osaluse tõttu püüavad nad äriotsustes kaasa rääkida.
• Investori pardaletuleku protsess on pikk ja aeganõudev protsess
• Üldiselt, kuna Investoril on raha, on tal tehingu lõpetamisel sõnaõigus. Nii et terminileht on üldiselt investorite suhtes kallutatud, välja arvatud juhul, kui äri on uudne idee või kui sellel on tohutu potentsiaalne nõudlus.
• Kasu riskikapitali rahastamisest realiseerub ainult pikas perspektiivis.

Tagastab riskikapitali

Riskikapitalifondid saavad realiseerida kasumit ainult siis, kui on olemas likviidsussündmus (st väljumine). See juhtub kolmes olukorras:

1. Aktsiate ostmine: see juhtub siis, kui uus investor, kes soovib ettevõttes omandiõigust osta, ostab osaluse olemasolevalt Investorilt. Mõnikord ostis ettevõtte omanik ka aktsiaid tagasi.
2. Strateegiline omandamine: Strateegiline omandamine toimub ühinemise või omandamise teel. Seda teeb ettevõte, kes soovib osta diferentseeritud tehnoloogiat, suurt kliendibaasi, rockstari meeskonda või mõnda muud kombinatsiooni. Näide Hotmaili omandamisest Microsofti poolt
3. Esialgsed avalikud pakkumised (IPO): Ettevõtted, millel on eraldiseisev ettevõte ja kes teenivad kasumit stabiilse kliendibaasi, tootestrateegia ja kasvuga, eelistaksid IPO-de tulevase kasvu jaoks raha kogumist.

Riskikapitalifondi eluiga

Riskikapitali fondi keskmine eluiga jääb vahemikku 7–10 aastat. Kuid nad jäävad aktiivseks ainult 3-4 aastaks. Põhjus on see, et 4 aasta lõpuks on enamus fondirahast juba investeeritud. Ülejäänud aastad on mõeldud mõne erakordse esinejaga kaasnevate investeeringute koristamiseks.

Üldiselt reserveerivad riskikapitalifondid umbes 50% fondidest reservina, et toetada olemasolevaid portfelliettevõtteid. Väiksem fond ei teeks siiski järgnevat investeeringut, kuna see ei oleks majanduslikult tasuv suure kapitali tõttu, mis on vajalik väikeste osaluste omamiseks.

Nii et kui olete alustav fondi otsiv ettevõte, peate tagama, et pöördute alla nelja aasta vanuse riskikapitali poole.

Nii nagu kõigepealt PE-fond, saavad ka usaldusosanikud palka ja seejärel fondi. Iga fond tegutseb neli aastat ja seejärel koristab tootlust. Riskikapitalil oleks korraga aktiivselt mitu fondi, kuid ainult vähesed on aktiivsed uute investeeringute vastuvõtmiseks. Jaotamata rahaliste vahendite tähistamiseks kasutatav termin on “kuiv pulber”

Kõigi aegade parimad riskikapitali pakkumised

1. Alibaba - Softbank: - Softbank investeeris 2000. aastal Alibabasse 20 miljonit dollarit. 2016. aastal müüsid nad Alibaba aktsiaid 8 miljardi dollari väärtuses. Ja omage endiselt üle 28% Alibabast (turukapitalisatsioon on lähemal kui 400 miljardit dollarit). Auhindu pole arvata, et see investeering andis Softbankile rohkem kui 500x tootlust.
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia investeeris WhatsAppi kokku umbes 60 miljonit dollarit, suurendades oma osaluse umbes 40% -ni pärast esialgset 8 miljoni dollari suurust investeeringut 2011. aastal. WhatsApp omandas Facebooki 19 miljardi dollari eest ja aitas Sequoial tehinguga teenida 6,4 miljardit dollarit. Arva ära, mis on kogu Sequoia tootlus?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark investeeris Ebay A-seeriasse 6,7 miljonit dollarit. Pärast IPO-d oli investeeringu väärtus enam kui 5 miljardit dollarit. Jällegi oli tagasitulek hämmastav.

Top 20 riskikapitalisti

S. Ei	Nimi	VC firma
1	Bill Gurley	Võrdlusalus
2	Chris Sacca	Väiketäht
3	Jeffrey Jordan	Andreessen Horowitz
4	Alfred Lin	Sequoia pealinn
5	Brian Singerman	Asutajate fond
6	Ravi Mhatre	Lightspeed Venture Partnerid
7	Josh Kopelman	Esimese ringi pealinn
8	Peter Fenton	Võrdlusalus
9	Nanpeng (Neil) Shen	Sequoia Capital (Hiina)
10	Steve Anderson	Lähtealased ettevõtmised
11	Fred Wilson	Union Square Ventures
12	Kirsten Green	Eelkäija ettevõtmised
13	Jeremy Liew	Lightspeed Venture Partnerid
14	Neeraj Agrawal	Aku Ventures
15	Michael Moritz	Sequoia pealinn
16	Danny Rimer	Index Ventures
17	Aydin Senkut	Felicis Ventures
18	Asheem Chandna	Greylock Partners
19	Mitch Lasky	Võrdlusalus
20	Mary Meeker	Kleiner Perkins Caufield ja Byers

allikas: CBInsights

Riskikapitali ja erakapitali erinevus

Üldiselt on mõisted VC ja PE segaduses. Nende kahe vahel on siiski erinevus. Peamine erinevus riskikapitali ja PE vahel on see, et PE ostab enamasti 100% ettevõttest, kuhu nad investeerivad, samas kui riskikapital investeerib sellest 50% või vähem. Peale selle on PE-ettevõtete kontsentratsioon küpsetes ettevõtetes, samas kui riskikapital keskendub potentsiaalse kasvuga idufirmadele.

Järeldus

Kuna riskikapitalifondiga seonduv investor nõuab uurimist ja analüüsi, kuna investeeringutega kaasneb suur risk. Alustava ettevõttena peate olema seotud õige riskifondiga, kuna nad pakuvad lisaks fondile vajalikke teadmisi.