Voolu suhe (tähendus) | Analüüs ja tõlgendamine raamatupidamises

Praegune suhe Tähendus

Jooksev suhe on suhe, mis mõõdab ettevõtte võimet maksta tagasi järgmise aasta jooksul tasumisele kuuluvad lühiajalised võlad. See arvutatakse jagades ettevõtte kogu käibevara tema lühiajaliste kohustustega.

See vastab küsimusele: "Kui palju dollareid on käibevarades, et katta iga lühiajaliste kohustuste dollar?" Kas ettevõttel on piisavalt ressursse oma lühiajaliste kohustuste tasumiseks ja vähemalt üheks aastaks vee peal püsimiseks

Sears Holding aktsia langes jätkuvate kahjumite ja kehvade kvartalitulemuste tõttu 9,8%. Ka Searsi tasakaal ei tundu liiga hea. Moneymorning on nimetanud Sears Holdingu üheks viiest ettevõttest, mis võivad peagi pankrotti minna. Selles kontekstis saab analüütik kiiresti läbi viia finantssuhete analüüsi, et kontrollida, kas see võib olla tõsi. Üks selline suhe on ettevõtte likviidsuse kontrollimine praegune suhe. Nagu ülalt näha, on see Sirsi suhe viimase 10 aasta jooksul pidevalt langenud. See on nüüd alla 1,0x ega kujuta õiget pilti.

Valem

Praegune Ratio valem on muud kui käibevara jagatud jooksva vastutusega. Kui ettevõtte puhul on käibevara 200 miljonit dollarit ja praegune kohustus 100 miljonit dollarit, siis on see suhe = 200 dollarit / 100 dollarit = 2,0.

Käibevara Lühiajalised kohustused
Raha ja raha ekvivalendid Võlgnevused
Investeeringud Edasilükatud tulud
Võlad ja arved Kogunenud hüvitis
Võlakirjad, mille tähtaeg on ühe aasta jooksul Muud viitlaekumised
Muud nõuded Kogunenud tulumaksud
Tooraine inventuur, WIP, valmistooted Lühiajalised märkmed
Kontoritarbed Pikaajaliste võlgade praegune osa
Avansskulud
Ettemaksed

Praeguste suhtarvude tõlgendamine

  • Kui lühiajalised varad> lühiajalised kohustused, siis on suhe suurem kui 1,0 -> soovitav olukord.
  • Kui käibevara = lühiajalised kohustused , siis on suhe võrdne 1,0 -> Lühiajaliste kohustuste tasumiseks piisab käibevarast.
  • Kui käibevara < lühiajalised kohustused, siis on suhe väiksem kui 1,0 -> praegune probleemolukord, kuna ettevõttel pole piisavalt aega oma lühiajaliste kohustuste tasumiseks.

Näide

Milline järgmistest ettevõtetest on parem oma lühiajalise võla tasumisel?

Ülaltoodud tabelist on üsna selge, et ettevõttel C on iga kohustuse 1,0 dollari kohta käibevara 2,22 dollarit.  Ettevõte C on likviidsem ja on ilmselt paremini võimeline oma kohustusi tasuma.

Pange tähele, et peame täiendavalt uurima, kas meie järeldus vastab tõele.

Las ma annan teile nüüd käibevara veelgi ja me proovime samale küsimusele uuesti vastata.

Palun nõustuge - kurat on üksikasjades :-)

Ettevõttel C on kogu käibevara varuna. Lühiajalise võla tasumiseks peab ettevõte C viima varud müügiks ja saama klientidelt sularaha. Varude arvestamine rahaks võtab aega. Tüüpiline voog on tooraine inventuur -> WIP-inventar -> valmistoodete inventuur -> toimub müügiprotsess -> laekub sularaha. See tsükkel võib võtta kauem aega. Kuna varude arv on väiksem kui nõuetest või sularahast, ei tundu praegune suhe 2,22x seekord liiga suur.

Ettevõttel A on aga kogu käibevara nõuetena. Lühiajalise võla tasumiseks peab ettevõte A selle summa oma klientidelt tagasi nõudma. Nõuete tasumata jätmisega on seotud teatud risk.

Kui aga nüüd vaadata ettevõtet B, on selle käibevarades kogu sularaha. Ehkki suhe on 1,45x, on see lühiajalise võla tagasimaksmise seisukohast kõige parem, kuna nad saavad oma lühiajalise võla koheselt ära maksta.

Colgate'i näide

Praegune suhe arvutatakse Colgate'i jooksva vara jagatuna Colgate'i praeguse vastutusega. Näiteks 2011. aastal oli käibevara 4 402 miljonit dollarit ja lühiajaline vastutus 3716 miljonit dollarit.

= 4,402 / 3716 = 1,18x

Samamoodi arvutame kõigi teiste aastate praeguse suhte.

Colgate suhtarvude osas võib teha järgmised tähelepanekud -

See suhe kasvas 1,00x-lt 2010. aastal 1,22x-le 2012. aastal.

  • Selle kasvu peamine põhjus on raha ja raha ekvivalentide ning muude varade kogunemine aastatel 2010–2012. Lisaks nägime, et praegused kohustused olid nende kolme aasta jooksul enam-vähem paigal - umbes 3700 miljonit dollarit.
  • Samuti märgime, et selle suhe langes 2013. aastal 1,08x-ni. Selle languse peamine põhjus on pikaajaliste võlgade praeguse osa suurenemine 895 miljoni dollarini, suurendades seeläbi lühiajalisi kohustusi.

Hooajalisus ja praegune suhe 

Seda ei tohiks konkreetse perioodi jooksul eraldi analüüsida. Peaksime seda suhet teatud aja jooksul tähelepanelikult jälgima - kas suhe näitab pidevat kasvu või langust. Paljudel juhtudel märkate siiski, et sellist mustrit pole. Selle asemel on praegustes suhtarvudes selge hooajalisuse muster. Võtame näiteks Thomas Cooki.

Olen kokku pannud Thomas Cooki käibevara ja lühiajaliste kohustuste koguarvu. Võite märkida, et see Thomas Cooki suhe kipub septembri kvartalis tõusma.

Hooajalisust praeguses vahekorras täheldatakse tavaliselt hooajaliste kaubaga seotud ettevõtetes, kus on vaja toorainet nagu suhkur, nisu jne. Selliseid oste tehakse igal aastal sõltuvalt saadavusest ja neid tarbitakse kogu aasta vältel. Sellised ostud nõuavad suuremaid investeeringuid (tavaliselt finantseeritakse võlast), suurendades seeläbi käibevara.

Praegune suhe Näited autotööstuses

Et anda aimu sektorite suhtarvudest, olen valinud USA autotööstuse.

Allpool on loetelu USA börsil noteeritud kõrge suhtarvuga autoettevõtetest.

S. Ei Ettevõtte nimi Suhe
1 Ferrari 4.659
2 Kõrgeim tööstusharu 3.587
3 Ford Motor 3.149
4 SORL Autoosad 3.006
5 Fuji rasketööstus 1.802
6 Sime Darby 1.71
7 Isuzu Motors 1.603
8 Nissani mootor 1.588
9 Mitsubishi Motors 1.569
10 Toyota Industries 1.548

Pange tähele, et suurem suhtarv ei pruugi tähendada, et nad on paremas olukorras. Põhjuseks võib olla ka -

  • aeglaselt liikuvad aktsiad või
  • investeerimisvõimaluste puudumine.
  • Samuti võib nõude sissenõudmine olla aeglane.

Allpool on loetelu USA börsil noteeritud ja madala suhtarvuga autoettevõtetest.

S. Ei Ettevõtte nimi  Suhe
1 Saleen Automotive 0,0377
2 BYD Co 0,763
3 Greenkraft 0,7684
4 BMW 0,935

Kui suhe on järgmistel põhjustel madal, on see jällegi ebasoovitav:

  1. Piisavate vahendite puudumine praeguste kohustuste täitmiseks ja
  2. Kauplemistase, mis ületab ettevõtte suutlikkuse.

Piirangud

  • See ei keskendu vara lagunemisele ega vara kvaliteedile. Varem nähtud näide - ettevõte A (kõik nõuded), B (kogu sularaha) ja C (kõik varud) - annavad erinevaid tõlgendusi.
  • See suhe eraldi ei tähenda midagi. See ei anna ülevaadet toote tasuvusest jne.
  • Seda suhet saab juhtkond manipuleerida. Nii käibevara kui ka lühiajaliste kohustuste võrdne suurenemine vähendaks suhet ning samamoodi suurendaks suhtarv käibevara ja lühiajaliste kohustuste võrdne langus.