Kaitselüliti aktsiaturul (tähendus) | Kuidas see töötab?

Mis on kaitselüliti aktsiaturul?

Kaitselüliti aktsiaturul (nimetatakse ka turu ohjeldamiseks) pole muud kui vooluringi (st ajutise aeglustumise) katkemine (st turul kauplemine), mida kasutatakse aktsiate paanilise müügi vältimiseks väga lühikese ajavahemiku jooksul aja jooksul (näiteks mõne minuti või tunni jooksul) ja peatab kauplemise kindlaksmääratud ajavahemikuks, nii et selle aja jooksul liigub turul täpset teavet, vältides seeläbi spekulatiivset kasu ja irratsionaalset kahju.

Selgitus

  • Oletame, et aktsia kauplemine on 500 dollarit. Oletame, et äkki hakkavad kõik investorid oma investeeritud aktsiaid müüma. Mis saab aktsiahinnast? Lõpuks langeb see nõudluse seaduse järgi, näiteks 65 dollarit vaid viie päeva jooksul. Võib juhtuda, et see kukub nii madalale, et hind ei kajasta isegi selle põhiväärtust (st miinimum peaks olema aktsia hind, mis saadakse ettevõtte finantsaruannete, kasvuperspektiivi, tõenäolise tuleviku vaatlemisel tulud ja paljud tegurid).
  • Probleemiks on see, et uued investorid näevad ettevõtet negatiivses tähenduses, eirates ettevõtte põhialuseid. Seda ei tohiks juhtuda. Pikas perspektiivis (st aastate pärast) aktsiahinnad lõpuks langevad, kui põhialused on tõesti nõrgad.
  • Sarnane lugu kehtib kogu aktsiaturu kohta. Need aitavad ohjeldada investorite ebaratsionaalset paanilist müüki. See võimaldab investoril teha pausi - mõelda aktsia peale, kas on õige aeg kauplemiseks - ja siis langetada otsus. Niisiis, nad peatavad kauplemismängu ajutiselt.

Ajalugu

  • Ajalooliselt tutvustas USA esimest kogu turu kaitselülitit 1987. aastal, kui DJIA (Dow Jonesi tööstuslik keskmine) täheldas vaid ühe päevaga tohutut 22% langust. See oli suur kaotus.
  • Hiljem 2013. aasta veebruaris kehtestas SEC (Securities & Exchange Commission) uued reeglid kogu turu kaitselülititele ja S&P 500 indeks valiti kaitselülitite uueks võrdlusaluseks. Seega kasutatakse protsendi languse arvutamiseks indeksi eelmise päeva sulgemishinda.
  • See hoiab ära negatiivse külje, on olemas ka „voolufiltrite” mõiste, mis hoiab ära aktsiate hinna põhjendamatu tõusu „paanikaostu” tõttu. Keskendume praegu ainult kaitselülititele.

Kuidas börsilüliti töötab?

Kaitselülitite peamine eesmärk on paanika müümise nupu peatamine. Neid kohaldatakse nii üksikute aktsiate kui ka turuindeksite suhtes. Põhimõtteliselt on kaitselülititel kolm taset:

1. tase

See on esimene börsil automaatselt asetatav katkestaja, kui aktsia langeb eelmise sulgemishinnast kindla protsendi võrra. Sel hetkel kauplemine peatatakse mõneks minutiks ja seejärel jätkatakse.

2. tase

See on teine ​​katkestaja, mis käivitatakse, kui aktsia hind või indeks langeb uuesti suurema protsendiga (siin arvutatakse languse protsent eelmise päeva sulgemishinna põhjal). Sel hetkel peatatakse kauplemine sama kaua kui 1. taseme kaitselülitil ja seejärel lubatakse sellel uuesti jätkata.

3. tase

See on kolmas ja viimane kaitselüliti, kui aktsia hind või indeks langeb jätkuvalt suurema protsendimääraga kui 2. taseme kaitselülitil. Siin arvutatakse languse protsent viitega sulgemishinnale või väärtusele, millega viimane päev suleti. Kui asetatakse vooluringi 3. tase, ei jätkata tagasi - kauplemine lõpetatakse ülejäänud päevaks. See avatakse otse järgmisel turupäeval.

Kui 1. või 2. taseme kaitselüliti käivitatakse enne kella 15.25, peatab turg kauplemise ainult 15 minutiks. Kui aga kaitselülitid käivitatakse pärast kella 15:25, ei ole turu kauplemine peatatud. Teiselt poolt, kui 3. taseme kaitselüliti käivitatakse nimetatud kauplemispäeva jooksul, peatub turg ülejäänud kauplemispäeva bilansi jaoks. Nii näete, et 3. taseme kaitselülitil pole ülemist piiri.

Kaitselüliti aktsiaturu tasemel

Kaitselülitid asetatakse ükshaaval. Tasemed on järgmised:

Kaitselüliti piirang üles ja alla

  • SEC tutvustas samal eesmärgil ka üksikute väärtpaberite kaitselülitid, et vältida nende aktsiatega kauplemise ebamõistlikku ülemäärast volatiilsust.
  • Siin nimetatakse neid ribadeks, mis käivitatakse sõltuvalt viimase 5-minutilise kauplemisperioodi keskmise hinna protsentuaalsest muutusest.
  • Ribapiirangud on järgmised:

  • Ribad käivituvad, kui väärtpaberi hind muutub üle piiride ja ei taastu limiidi jooksul 15 sekundi jooksul pärast käivitavat sündmust. Kauplemine peatatakse 5 minutiks.

Kaitselüliti seiskub

Kauplemise peatamine tähendab kauplemise pausi vastavalt börsi regulaatori määrusele. Niisiis, SEC on täpsustanud kauplemise seisakud järgmiselt:

Kaitselüliti mõju aktsiaturule

  • Te peaksite olema teadlik maakera olukorrast, mis on täna põhjustatud viiruse - Covid-19 tõttu. Pandeemia on põhjustanud USA turgude järsu languse.
  • Mitte ainult USA, vaid ka globaalsed indeksid on languses.
  • Kaitselüliti asetati 9. märtsil 2020, kui S&P indeks langes mõne sekundi jooksul pärast indeksi avanemist 2971-lt 2778-le. USA aktsiaturg on langenud 193 punkti võrra pärast 2778. taseme puudutamist. Seejärel seiskus kauplemine 15 minutiga. Sel päeval ei olnud 2. ega 3. taseme ringrada.
  • Jällegi, 12. märtsil 2020 nägi S&P 500 indeks kaitselülitit. Turul täheldati 1. taseme kaitselülitit, kui indeks langes 2738-lt 2516-le. Kauplemine peatati 15 minutiks. Sel päeval ei olnud 2. ega 3. taseme ringrada.

Järeldus

Vastavalt ülaltoodud arutelule saate nüüd mõista kaitselülitite olulisust ja eesmärki. Kui selliseid katkestajaid poleks olnud, oleks turg kõik praegused tõusud kustutanud ainult ajutiste seisakute või ajutise teabe tõttu. See kontrollib turgu sel määral, nii et investoritele antakse aega ümber mõelda ja vältida paaniliste otsuste tegemist.