seychellesartprojects.org

Neto nüüdisväärtuse (NPV) määratlus

Neto nüüdisväärtus (NPV), mida kasutatakse kõige sagedamini projekti tasuvuse hindamiseks, arvutatakse rahavoogude nüüdisväärtuse ja sularaha väljavoolude nüüdisväärtuse vahena projekti ajavahemiku jooksul. Kui erinevus on positiivne, on see kasumlik projekt ja kui negatiivne, siis pole see ka väärt.

Neto nüüdisväärtuse valem (NPV)

Siin on valuuta nüüdisväärtus (kui sularaha saabub ühtlaselt):

NPV _{t = 1 kuni T}   = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Kus

• X _t  = kogu rahavoog perioodil t
• X _o  = neto alginvesteeringukulud
• R = diskontomäär lõpuks
• t = ajavahemiku koguarv

Neto nüüdisväärtuse valem (kui sularaha saabub ebaühtlaselt):

NPV = [ _Ci1 / (1 + r) 1 + _Ci2 / (1 + r) 2 + _Ci3 / (1 + r) 3 +…] - X _o

Kus

• R on kindlaksmääratud tagasimaksemäär perioodi kohta;
• C _i1  on konsolideeritud sularaha saabumine esimesel perioodil;
• C _i2  on konsolideeritud sularaha saabumine teisel perioodil;
• C _i3 on konsolideeritud sularaha saabumine kolmanda perioodi jooksul jne

Netoväärtuse valemi selgitus

NPV valemil on kaks osa.

• Esimeses osas räägitakse raha laekumisest investeeringutest . Kui investor vaatab investeeringut, esitatakse talle investeeringute prognoositavad tulevased väärtused. Seejärel saab ta kasutada nüüdisväärtuse meetodit [st PV = FV / (1 + i) ^ n, kus PV = nüüdisväärtus, FV = tulevikuväärtus, I = intress (kapitalikulu) ja n = aastate arv]. diskonteerida tulevased väärtused ja teada saada investeeringutelt saadud raha sissetulek praegusel kuupäeval.
• Teises osas räägitakse projekti investeeringute maksumusest . See tähendab, kui palju investor peab investeeringute eest praegusel kuupäeval maksma.

Kui investeeringute maksumus on väiksem kui investeeringutelt saadav raha, on projekt investorile üsna hea, kuna ta saab rohkem kui see, mille eest ta maksab. Vastasel juhul, kui investeeringute maksumus on suurem kui investeeringutelt saadav raha, on parem projekt loobuda, kuna investor peab maksma rohkem kui see, mida ta praegu maksab.

Näited

Selle praeguse netoväärtuse Exceli malli saate alla laadida siit - praeguse puhasväärtuse Exceli mall

Hills Ltd. soovib investeerida uude projekti. Ettevõttel on selle uue investeeringu kohta järgmine teave -

• Uue investeeringu maksumus praeguse seisuga - 265 000 dollarit
• Projekt saab raha sissevoolu järgmiselt - 
  • 1. aasta - 60 000 dollarit
  • 2. aasta - 70 000 dollarit
  • 3. aasta - 80 000 dollarit
  • 4. aasta - 90 000 dollarit
  • 5. aasta - 100 000 dollarit

Uurige välja NPV ja järeldage, kas see on Hills Ltd. väärt investeering. Oletame, et tootlus on 10%.

Kasutades ülaltoodud teavet, saame hõlpsalt arvutada uue investeeringu NPV.

Raha sissevool investeeringutelt = 60 000 dollarit / 1,1 + 70 000 dollarit / 1,1 ^ 2 + 80 000 dollarit / 1,1 ^ 3 + 90 000 dollarit / 1,1 ^ 4 + 100 000 dollarit / 1,1 ^ 5

= 54 545,5 + 57 851,2 + 60 105,2 + 61 471,2 + 62 092,1 = 296 065,2

Neto nüüdisväärtus = raha sissevool investeeringutelt - investeeringute maksumus

Või nüüdispuhasväärtus = 296 065,2–265 000 dollarit = 31 065,2 dollarit

Ülaltoodud tulemuse põhjal võime olla kindlad, et see on väärt investeering; sest selle uue investeeringu puhasväärtus on positiivne.

NPV kasutamine hindamisel - Alibaba juhtumianalüüs

Alibaba genereerib märtsis 19 tasuta miljardeid dollareid. Nagu allpool märgime, tekitab Alibaba prognoositava positiivse tasuta rahavoogu.

• 1. samm on FCFF otsese perioodi nüüdisväärtuse arvutamiseks nüüdisväärtuse valemi rakendamine
• 2. samm on lõppväärtuse PV arvutamiseks kasutada nüüdisväärtuse valemit

NPV arvutamise summa kokku 1. ja 2. etapis annab meile Alibaba kogu ettevõtte väärtuse.

Allpool on tabel, mis võtab kokku Alibaba DCF-i hindamise väljundi.

Kasutamine ja asjakohasus

Selle valemi abil saavad investorid teada investeeringutelt saadava raha sissevoolu ja investeeringute maksumuse erinevuse.

Seda kasutatakse mõistlike äriotsuste tegemiseks järgmistel põhjustel -

• Esiteks on seda väga lihtne arvutada. Enne kui otsustate investeeringute osas, kui teate, kuidas NPV-d arvutada; saate teha paremaid otsuseid.
• Teiseks võrreldakse nii rahavoogude kui ka väljavoolude nüüdisväärtust. Selle tulemusena annab võrdlus investoritele õige otsuse tegemiseks õige perspektiivi.
• Kolmandaks pakub NPV teile lõpliku otsuse. Pärast selle arvutamist saate otse teada, kas minna investeeringutele või mitte.

NPV kalkulaator

Võite kasutada järgmist NPV kalkulaatorit

Aasta1
Aasta2
Aasta3
Aasta4
Aasta5
R (protsent)
Raha sissevool investeeringutelt
Investeeringute maksumus
Neto nüüdisväärtuse valem =

Neto nüüdisväärtuse valem =	[Aasta1 / (1 + R) 1 + aasta2 / (1 + R) 2 + aasta3 / (1 + R) 3 + aasta4 / (1 + R) 4 + aasta5 / (1 + R) 5] - investeeringute maksumus =
	[0 / (1+ 0) 1 + 0 / (1+ 0) 2 + 0 / (1+ 0) 3 + 0 / (1+ 0) 4 + 0 / (1+ 0) 5] - 0 = 0

Neto nüüdisväärtus Excelis (Exceli malliga)

Tehkem nüüd Excelis sama ülaltoodud näide.

See on väga lihtne. Peate esitama kaks investeeringute rahavoogude ja investeeringute maksumuse sisendit.

NPV saate hõlpsalt arvutada kaasasolevas Exceli mallis.

1. samm - leidke rahavoogude nüüdisväärtus

2. samm - leidke praeguste väärtuste summa kokku

3. samm - NPV arvutamine = 296 065,2 USD - 265 000 USD = 31 065,2 USD