seychellesartprojects.org

Mis on võlakirjade reiting?

Võlakirjade reiting viitab määratud agentuuride poolt fikseeritud tulumääraga väärtpaberitele antud klassifikatsioonile, mis aitab investoritel tuvastada väärtpaberi tuleviku potentsiaali. Uuritakse kõiki emitendi finantsseisundi aspekte, sealhulgas kasvuväljavaateid ja eelseisvaid ettevõtte tegevusi, ning alles seejärel määratakse reitingud. Reitingud aitavad investoril hinnata emitendi tugevust ja stabiilsust. Madalam reiting näitab riskantset investeerimist, kuid suuremat tootlust ja vastupidi.

Parimad võlakirjade reitinguagentuurid

Peamiselt on 3 agentuuri, kes annavad võlakirjadele krediidireitinguid.

• S&P võlakirjade reiting
• Moody's Bond Rating
• Fitch Bondi reiting

Need agentuurid töötavad ööpäevaringselt, uurides ettevõtete finantsseisundit ja määrates neile hinnanguid. Kõigil kolmel agentuuril on krediidireitingu identne mehhanism, loomulikult väikeste nüanssidega. Lisateavet leiate allpool olevast võlakirjade reitingu graafikust.

• B-reitinguga või kõrgema reitinguga võlakirju peetakse investeerimisjärgu, madalama reitinguga võlakirju aga spekulatiivseteks või rämpsvõlakirjadeks. Need organisatsioonid püüavad pakkuda investoritele turul saadaolevate võlakirjade kvantitatiivset ja kvalitatiivset hinnangut.
• Triple-A reitinguga võlakiri pakub suuremat turvalisust ja madalamat kasumipotentsiaali kui B-reitinguga võlakiri, samuti suurenevad kupongimäärad pakutava riski kompenseerimiseks veelgi.
• Ettevõtete võlakirjade puhul vaatavad reitinguagentuurid tavaliselt ettevõtte rahavoogusid, kasvumäära ja olemasolevaid võlasuhteid. Ettevõtted, kellel on palju vaba rahavoogu, kasumit ja vähe võlakohustusi, saavutavad tõenäoliselt kõrgema reitingu.
• Valitsusüksuste puhul kasutatakse sarnaseid mehhanisme, ehkki eripära võib erineda. USA riigikassa võlakiri säilitab kolmekordse A-reitingu ja tõenäoliselt alati, sest seda peetakse äärmiselt usaldusväärseks ja tõenäoliselt ei täideta.

Lisaks võib reitinguagentuur otsustada hankida teavet muude täiendavate allikate kaudu. See võib hõlmata, kuid mitte ainult, ettevõtte finantsseisundi kohta avaldatud aruannete lugemist või lihtsalt ettevõtte juhtkonna küsitlemist, et arutada tegevuse tulemuslikkust, riskijuhtimisstrateegiaid ja muud olulist teavet, mis võib aidata neil tervikpilti mõista. .

Suure tootlusega võlakirjad ja reitinguagentuurid

• Need võlakirjad on reitinguagentuuride poolt hinnatud alla investeerimisjärgu ja need hõlmavad kõiki BBB-st madalamat klassi. Neid nimetatakse ka ärimehe riskiks ja tavaliselt pakutakse pikas perspektiivis kõrget tootlust, kuid lühemas perspektiivis on need enamasti kõikuvad ja võivad tähendada ka kahjumit.
• Ühte väga omapärast kõrge tootlusega võlakirjade klassi nimetatakse „Langenud ingliteks”. Need on teatud tüüpi võlakirjad, mis liigitati esialgu investeerimisklassi kategooriasse, kuid teatud sündmused viisid agentuurid oma reitingut alla investeerimisjärgu.
• Lisaks võib restruktureerimine / omandamine suurendada emitendi krediidiriski ulatuses, kus võlakirjad muutuvad spekulatiivseks. Uus juhtkond võib maksta suuri dividende ja ammendada uute ettevõtete reservid, mis nõuavad olemasolevate võlakirjade madalamat reitingut. Selles kontekstis võib ettevõte emiteerida rohkem spekulatiivset võlga, et maksta ümberkorralduste finantseerimiseks võetud laenud.

Võlakirjade reitingu eelised

Mõned võlakirjade reitingu eelised on järgmised:

• See aitab investoritel olla kursis ettevõtte viimase seisu ja tugevusega.
• See aitab neil otsuste langetamisel seoses võlakirjade sobiva komplekti valimisega ja aitab seega oma portfelli jaoks sobivat segu leida. Näiteks soovib riskikartlik investor investeerida ainult auto- ja tootmissektorite segusse, kuid tal on eelarvepiiranguid ja analüütilist oskusteavet, nende krediidireitingute hea ülevaade ja põhjendused võivad olla investori jaoks abiks, et nullida õiget tüüpi instrument, saavutades seeläbi minimaalse dispersiooniportfelli jaoks sobiva kombinatsiooni.
• See kinnitab või pigem esindab ettevõtte häält ja kehakeelt turul, edastades nende finantsseisundit ja meelitades oma tulevikuväljavaateid nii investoritele, HNI-dele, konkurentidele kui ka reguleerivatele asutustele.
• Seda saab kasutada kahe erineva ettevõtte tootluse ja usaldusväärsuse teguri võrdlemiseks.

Finantskriisi ja reitinguagentuurid

Reitinguagentuuridele pandi palju süüd, et nad ei suutnud kindlaks teha teatud tüüpi fikseeritud tulumääraga väärtpaberite, eriti hüpoteegiga tagatud väärtpaberite riske. Nende "A" reitinguga võlakirjade arv hakkas eluaseme purunemise ajal kiiresti langema. See tekitas tõsist muret reitinguagentuuride usaldusväärsuse pärast investeerimismaailmas. Ehkki need ei põhjustanud kriisi, oli neil kindlasti oma osa kriisi viinud mulli loomisel, kinnitades investoritele võlakirjade kvaliteeti, mis lõpuks osutus põlastusväärseks.

Paljud teadlased väljendasid oma muret, vaidlustades nende asutuste usaldusväärsuse, mõned olid isegi skeptilised nende ärieetika ja moraalse käitumiskoodeksi suhtes. Seetõttu jääb pilv endiselt oma hinnangu ja kohaletoimetamise piiridesse. Keskmisel investoril ei ole aga ettevõtte finantsseisundi uurimiseks juurdepääsu keerukatele üksikasjadele ega allikatele, mis võimaldavad tal luua mulje ettevõtete seisukorrast ja tulevikuväljavaadetest, kuna ainus võimalik alternatiiv on usaldada reitinguagentuuride hinnang.

Alumine joon

Võlakirjade reitingud aitavad teada saada emitendi usaldusväärsust. Kuid nende olemasolu ei tähenda, et enne investeerimist ei peaks nõuetekohast hoolsust läbi viima. Nagu iga muu väärtpaber, sõltub võlakirja investeerimine turu volatiilsusest ja majandustsüklitest ning reitinguagentuuridel ei ole väärkategooriaga reitingute korral investorite ees kohustust.

Seevastu võlakirjade reitingud on hea üldine näitaja nii võlakirja kui ka ettevõtte suhteliste väljavaadete ja potentsiaali kohta. Seetõttu on riskikartlikest fikseeritud tulumääraga investoritest soovitatav, et nad kannaksid suurema osa oma riskipositsioonist usaldusväärsete võlakirjadega, millel oleks hea tootlus, ja valiksid võimalikult palju investeerimisjärgu võlakirjad. Kui keegi on hädas investor või spekulant, võib ta suurema tootluse saamiseks pöörduda kõrge riskiga, mitteinvesteerimisjärgu võlakirjade poole.