Oksjoniturg (määratlus, näide) Kuidas see töötab?

Mis on oksjoniturg?

Oksjoniturg on ostjatele ja müüjatele mõeldud etapp, kus nad saavad aktsiatega kaubelda konkureerivate pakkumiste ja pakkumiste tegemisega, ning see viiakse läbi sobiva hinnaga, kus ostja kõrgeim pakkumine viiakse kokku müüja madalaima pakkumishinnaga.

Näide

Oletame, et ostja on huvitatud ettevõtte ABC ltd aktsia ostmisest. Turul, mis kaupleb 101 dollarit aktsia kohta. Ta esitab pakkumisi järgmiselt: 101,05, 101,10, 101,15, 101,20, 101,25, 101,30, 101,30, 101,25, 101,30 dollarit, samuti müüja, kes on valmis sama ettevõtte aktsiat turu pakkumishinnaga müüma kui 101,30, 101,35, 101,40, 101,45, 101,5, 101,55. Selle stsenaariumi korral on kõrgeim hind, mida ostja on valmis maksma, ja madalaim hind, mille müüja on valmis aktsepteerima, 101,30 dollarit; seetõttu toimub tehing 101,30 dollaril ja ABC ltd praegune aktsia hind on 101,30 dollarit. Samal ajal kui kõik muud ostja pakkumised ja küsimus, kas müüja jääb pakkumiste ja pakkumiste ning järgmiste turul sooritatud tehingute küsimiseks pooleli.

Kuidas toimib oksjonituru protsess?

Protsess erineb börsivälisel turul toimuvast, kuna ostja ja müüja vahel otseseid läbirääkimisi ei toimu.

  • Ostja esitab turul soovitud finantsinstrumendile mitu pakkumist.
  • Müüja esitab turul mitu soovitud finantsinstrumenti.
  • Tellimuste vastavusmehhanism keskendub ostja kõrgeima ja müüja madalaima pakkumishinna pakkumisele.
  • Kui on kokku lepitud kõrgeim pakkumishind ja madalaim küsitav hind, siis kaubeldakse nende väärtpaberitega ja selle mehhanismi järgi otsustatakse praegune turuhind.
  • Kui pakkumise ja pakkumise hind ei ühti, jääb tellimuse olek ootel.
  • Täidetud korraldust töödeldakse arveldamiseks vastavalt vahetuseeskirjadele.
  • Üldiselt on oksjonil üks müüja ja mitu ostjat. Kuid selles on mitu ostjat ja müüjat.
  • Pidev protsess praeguse turuhinna otsustamiseks selle tellimuste marssimise mehhanismi kaudu;
  • Oksjoniturgudel on ka termin, mida nimetatakse topeltoksjonituruks, kuna see võimaldab ostjatel ja müüjatel esitada pakkumiste ja pakkumiste loendis hinna, mida nad tunnevad vastuvõetavana. Kui ostu- ja müügihind sobivad, jätkub tehing täitmisega.

Näide

Chicago kaubabörs (CME) ja New Yorgi börs on näited, mis endiselt toimivad oksjonituru avatud hüüdesüsteemis. Elektrooniline kauplemismeetod, mis enam-vähem toimib endiselt oksjonituru põhimõttel, kuid elektrooniliselt ning iga ostja ja müüja saab juurdepääsu pakutavatele pakkumistele ja pakkumistele turul ning teeb ise otsuseid. Samamoodi on avatud hüüdega võrreldav madalamate kulude, kaubanduse teostamise kiiruse paranemisega võrreldes inimeste lahtise kiirusega, keskkond, mis on nüüd vähem manipuleerimise suhtes haavatav, ja elektroonilise süsteemi kättesaadavuse tasuta kõigile koduarvutitele ja nutitelefonidele. oksjoniturg, lõi populaarsuse elektroonilise kauplemismeetodiga kohanemiseks.

Aja möödudes uue tehnoloogia leiutamisega kohandasid kõik börsid elektroonilise kauplemissüsteemi meetodit. Alates 2007. aastast muutus isegi NYSE rangelt oksjoniturult tegutsemisest hübriidturuks, mis töötab nii elektroonilises kauplemissüsteemis kui ka oksjoniturul. Mõne aktsiaga kaubeldakse endiselt kauplemispõrandal, mille hind on äärmiselt kõrge.

Oksjoniturul on ostjate ja müüjatena tegutsevad maaklerid, kes esindavad oma kliente konkurentsivõimeliste pakkumiste ja tehingute tegemiseks, vahetuseeskirjadega. Paljud nendel turgudel kauplevad investorid hoiavad pidevalt silma peal kauplemisaua uudistel ja meeleoludel.

Riigi väärtpaberite oksjon

Paljud erinevate riikide valitsused korraldavad turul oma väärtpaberite oksjoni, mis on avatud nii avalikkusele kui ka suurtele finantsasutustele. Pakkumisi aktsepteeritakse enamasti elektrooniliselt ja jagatakse kahte rühma, kes konkureerivad pakkumiste ja mitte konkureerivate pakkumiste pärast. Kui eelistatakse mitte konkureerivaid ostjaid ja neile tagatakse pakkumise summa miinimum- ja maksimumlimiidi järgselt arvukate väärtpaberite saamine. Konkurentsivõimeliste pakkumiste korral vaadatakse pärast oksjoni lõppemist pakkumised läbi ja konkureerivad pakkumised, mis on loetletud pakkumishinna järgi, ja ülejäänud väärtpaberite arv müüakse pakkumisteks kõrgemast madalamani.

Näiteks korraldab USA riigikassa teatud valitsuse tegevuse finantseerimiseks oksjoneid.

Oksjoniturg vs edasimüüjate turg

Erinevused on järgmised:

Oksjoniturg Edasimüüjate turg
Definitsioon Turg, kus ostjad sisestavad konkurentsivõimelised pakkumised ja müüjad pakuvad konkurentsivõimelisi pakkumisi, kõrgeim ostja pakkumine ning madalaima müüja pakkumine on vastavuses ja kaubeldakse selle finantsinstrumendiga. Finantsturu süsteem, kus arvukad edasimüüjad postitavad hinnad, mille eest konkreetset instrumendi väärtpaberit ostetakse või müüakse.
Hetke hinna sobitamine Kõrgeim pakkumise hind ostjalt ja madalaim hind, mida müüja pakkus, kui vastav tellimus täidetakse. „Edasimüüja” - tähistatud turutegijana - loob likviidsust ja läbipaistvust, näidates elektrooniliselt hindu, kus kuvatakse ostjate pakkumisi ja müüjate pakkumisi.
Turu sisu Futuuride ja optsioonide turud on oksjoniturg. Börsiväline väärtpaberiturg ja Govt. väärtpaberiturg on edasimüüjate turg.
Keskendu Tellimuspõhised turud Hinnapakkumistega turud
Näide Väärtpaberite ostja tegi pakkumisi ABC ltd ettevõtte aktsiale. Hinnad on umbes 250 dollarit 249,2, 249,3, 249,4, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,5 USD, 249,8 USD, 249,8 USD, 249,8 USD ja 249,8 USD. Seetõttu sobitatakse ostja kõrgeim pakkumine ja müüja madalaim hind 249,5 dollarit ning tellimus täidetakse ja turu praegune hind on 249,5 dollarit. Diileril on teiste turutegijatega saadaval piisavalt palju ettevõtteid XYZ hinnaga $ 350 / $ 360 ja ta on valmis teatud koguse turule müüma. Seega saab edasimüüja postitada pakkumise, mille pakkumine on küsitud hinnaga 345 dollarit / 355 dollarit, nii et investorid, kes soovivad seda väärtpaberit osta, saavad edasimüüjalt 5 dollari suurust allahindlust, mida võrrelda teiste turutegijatega. Täpselt nii eelistab müüja müüa teistele turutegijatele, kuna edasimüüja pakub 5 dollari võrra madalamat hinda kui teised turutegijad.

Järeldus

Ehkki kogu maailmas toimunud oksjonituru protsesside tehnoloogiaalased uuendused ja jälgimispoliitika muutusid ka avalikust hüüdest elektrooniliseks kauplemissüsteemiks. Selle turu keskmes on ostjate ja müüjate ühendamine kõige tõhusamal viisil. Kuigi töömeetodit on aja jooksul muudetud, jääb põhimõte kõigi turuoperatsioonide jaoks samaks kui oksjoniturul.