Sharpe Ratio valem | Kuidas arvutada Sharpe'i suhet? | Näide

Valem Sharpe'i suhte arvutamiseks

Investorid kasutavad Sharpe'i suhtevalemit riskivaba tulu ületava tootluse arvutamiseks portfelli volatiilsuse ühiku kohta ja vastavalt valemile lahutatakse oodatavast portfelli tootlusest riskivaba tulumäär ja saadud tulemus jagatakse portfelli standardhälbega.

Kus

  • R p = portfelli tootlus
  • R = riskivaba määr
  • σp = portfelli ületootluse standardhälve.

Kuidas arvutada Sharpe'i suhet?

  • Sharpe'i suhtarv arvutatakse jagades portfelli tootluse ja riskivaba määra vahe portfelli ületootluse standardhälbega. Selle kaudu saame hinnata investeerimistulemusi riskivaba tootluse põhjal.
  • Kõrgem Sharpe'i mõõdik on alati parem kui madalam, sest suurem suhe näitab, et portfell teeb parema investeerimisotsuse.
  • Samuti aitab Sharpe'i suhe selgitada, kas portfelli ülemäärane tootlus tuleneb heast investeerimisotsusest või liiga suure riski tagajärjest. Mida kõrgem on risk, seda suurem on madalam risk, siis madalam on ka tootlus.
  • Kui ühe portfelli tootlus on suurem kui tema konkurentidel, on see hea investeering, kuna tootlus on kõrge ja risk on sama. See on tootluse maksimeerimine ja volatiilsuse vähendamine. Kui mõne investeeringu tootlus on 15% ja volatiilsus on null. Siis on Sharpe'i suhe lõpmatu. Volatiilsuse suurenemisega tõuseb risk märkimisväärselt, kuna suureneb ka tootluse määr.

Vaatame Sharpe-suhte suhtarvu künnist.

  1. <1 - pole hea
  2. 1-1,99 - Ok
  3. 2-2,99 - tõesti hea
  4. > 3 - erakordne

Nulliriskiga portfell meeldib ainult riigikassale, kuna investeering on riskivaba, ei ole volatiilsust ega kasumit, mis ületaks riskivaba määra. Seega on Sharpe'i suhtarvul null portfelli.

  • Mõõdikul 1, 2, 3 on kõrge riskimäär. Kui mõõdik on üle 3 või võrdne sellega, peetakse seda suurepäraseks Sharpe'i mõõtmiseks ja heaks investeeringuks.
  • Kui mõõdik on suurem või võrdne 1 ja 2 väiksem kui 2, loetakse see lihtsalt heaks ja kui mõõdik on suurem või võrdne 2 ja väiksem kui 3, peetakse seda tõesti heaks.
  • Kui mõõdik on väiksem kui 1, ei peeta seda heaks.

Näited

Selle Sharpe Ratio Formula Exceli malli saate alla laadida siit - Sharpe Ratio Formula Exceli mall

Näide 1

Oletame, et on kaks investeerimisfondi, mida võrrelda erinevate riskitasemega erinevate portfellidega. Vaatame nüüd Sharpe'i suhet, et näha, kumb neist paremini toimib.

Mid Cap aktsiafondi investeerimine ja üksikasjad on järgmised: -

  • Portfelli tootlus = 35%
  • Riskivaba määr = 15%
  • Standardhälve = 15

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe järgmiselt.

  • Sharpe Ratio võrrand = (35-10) / 15
  • Sharpe'i suhe = 1,33

Bluechipi fondi investeering ja üksikasjad on järgmised: -

  • Portfelli tootlus = 30%
  • Riskivaba määr = 10%
  • Standardhälve = 5

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe järgmiselt.

  • Sharpe'i suhe = (30–10) / 5
  • Sharpe'i suhe = 4

Seetõttu on ülaltoodud investeerimisfondi Sharpe'i suhtarvud allpool

  • Bluechipi fond = 4
  • Keskmise kapitaliga fond = 1,33

Sinine kiip investeerimisfond edestas keskmist kapitaliga investeerimisfondi, kuid see ei tähenda, et keskmise kapitalisatsiooniga investeerimisfond oleks oma riskitasemega võrreldes hästi töötanud. Sharpe ütleb meile allpool asju: -

  • Sinise kiibiga investeerimisfond toimis investeerimisega seotud riski suhtes paremini kui keskmist laadi investeerimisfond.
  • Kui investeerimisfond Mid cap toimiks sama hästi kui riskiga võrreldes Bluechipi investeerimisfond, teeniks see kõrgemat tootlust.
  • Bluechipi investeerimisfond teenib sel aastal suuremat tootlust, kuid kuna risk on suur. Seega on selle volatiilsus tulevikus suur.

Näide 2

Siin hoiab üks investor 5 000 000 dollarit investeeritud portfelli, mille oodatav tootlus on 12% ja volatiilsus 10%. Tõhus portfell ootab tootlust üle 17% ja volatiilsust 12%. Riskivaba intress on 4%. Sharpe'i suhtarvu saab arvutada järgmiselt: -

  • Sharpe'i suhe = (0,12 - 0,04) / 0,10
  • Sharpe'i suhe = 0,80

Sharpe suhte kalkulaator

Võite kasutada järgmist Sharpe Ratio kalkulaatorit.

Portfelli tagastamine
Riskivaba määr
Portfelli liigse tootluse standardhälve
Terav suhe valem =
 

Terav suhe valem =
Portfelli tootlus - riskivaba määr
=
Portfelli liigse tootluse standardhälve
0 - 0
= 0
0

Eelised

Sharpe'i suhte eelised on järgmised:

  • Suhe on keskmine teenitud tootlus, mis ületab riskivaba määra volatiilsuse või kogu riski kohta
  • Sharpe'i suhe aitab võrrelda investeeringuid.
  • Sharpe suhe aitab võrrelda riski ja tulu vahel.

Sharpe'i suhtarvu kasutamisel on mõningaid probleeme, kuna see arvutatakse eeldusel, et investeeringutasuvus on tavaliselt jaotatud ja mille tulemuseks on Sharpe'i suhte asjakohane tõlgendamine eksitav.

Sharpe'i suhte arvutamine Excelis

Allpool toodud mallis on andmed keskmise kapitalisatsiooniga investeerimisfondide ja Bluechipi investeerimisfondide kohta Sharpe'i suhtarvu arvutamiseks.

Allpool toodud Exceli mallis oleme Sharpe suhte leidmiseks kasutanud Sharpe suhte võrrandi arvutamist.

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe