seychellesartprojects.org

Mis on tururiskipreemia valem?

Mõiste „tururiskipreemia“ viitab lisatootlusele, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantse turuportfelli hoidmise eest. Kapitalivarade hinnamudelis (CAPM) tähistab tururiski preemia väärtpaberituru liini (SML) kalle. Tururiskipreemia valem tuletatakse riskivaba tulumäära lahutamisel eeldatavast tootlusest või turu tootlusmäärast.

Matemaatiliselt on see esindatud järgmiselt:

Tururiski preemia = oodatav tootlus - riskivaba tulumäär

või

Tururiski preemia = Turu tootlus - riskivaba tulumäär

Tururiskipreemia valemi selgitus

Esimese meetodi valemi saab tuletada järgmiste nelja lihtsa toimingu abil:

1. samm: kõigepealt määrake investorite eeldatav tootlus vastavalt nende riskivalmidusele. Mida suurem on riskiisu, seda suurem oleks oodatav tootlus lisariski kompenseerimiseks.

2. samm: Järgmisena määrake riskivaba tulumäär, mis on oodatav tootlus, kui investor ei võta mingit riski. Valitsuse võlakirjade või riigivõlakirjade tootlus on hea riskivaba tulumäära lähtepunkt.

3. samm: Lõpuks tuletatakse tururiskipreemia valem, lahutades eeldatava tootluse riskivaba tulumäära, nagu eespool näidatud.

Teise meetodi tururiskipreemia arvutamise valemi saab tuletada järgmiste nelja lihtsa sammu abil:

1. samm: kõigepealt määrake turu tootlus, mis on sobiva võrdlusindeksi aastane tootlus. S&P 500 indeksi tootlus on turu tootluse määra jaoks hea lähtepunkt.

2. samm: Seejärel määrake investori riskivaba tulumäär.

3. samm: Lõpuks tuletatakse tururiskipreemia valem, lahutades turuväärtusest tulumäärast riskivaba tulumäära, nagu eespool näidatud.

Tururiskipreemia valemi näited (koos Exceli malliga)

Vaatame tururiski lisatasu valemi lihtsaid ja täpsemaid näiteid.

Selle Market Risk Premium Formula Exceli malli saate alla laadida siit - Market Risk Premium Formula Exceli mall

Näide 1

Võtame näite investorist, kes on investeerinud portfelli ja ootab sellest 12% tootlust. Viimase aasta jooksul on valitsuse võlakirjad andnud 4% tootlust. Määrake antud teabe põhjal investori tururiski preemia.

Seetõttu saab tururiski preemia arvutada järgmiselt:

• Tururiski preemia = 12–4%

Tururiskipreemia saab

Toodud teabe põhjal on investori tururiski preemia 8%.

Näide 2

Võtame veel ühe näite, kus analüütik soovib arvutada võrdlusindeksi X&Y 200 pakutava tururiski preemia. Indeks kasvas viimase aasta jooksul 780 punktilt 860 punktini, mille jooksul valitsuse võlakirjad on andnud keskmiselt 5% tootlust . Määrake antud teabe põhjal tururiski preemia.

Tururiski lisatasu arvutamiseks arvutame kõigepealt ülaltoodud teabe põhjal turu tootluse määra.

• Turu tootlus = (860/780 - 1) * 100%
• = 10,26%

Seetõttu saab tururiski preemia arvutada järgmiselt:

• Tururiski preemia = 10,26% - 5%

• Tururiski preemia = 5,26%

Tururiski lisakalkulaator

Võite kasutada järgmist tururiski lisakalkulaatorit.

Eeldatav tootlus
Riskivaba tulumäär
Tururiski lisatasu valem

Tururiski preemia valem =	Eeldatav tootlus - riskivaba tulumäär
0 - 0 =	0

Asjakohasus ja kasutamine

Analüütiku või kavandatava investori jaoks on oluline mõista tururiskipreemia mõistet, kuna see pöörleb riski ja tulu suhte vahel. See näitab, kuidas aktsiaturu portfelli tootlus erineb madalama riskiga riigivõlakirjade tootlusest investori täiendava riski tõttu. Põhimõtteliselt hõlmab riskipreemia eeldatavat tootlust ja varasemat tootlust. Eeldatav turupreemia erineb investoriti tavaliselt riskiisu ja investeerimisstiili alusel.

Teiselt poolt on ajalooline tururiski preemia (mis põhineb turu tootlusmääral) kõigi investorite jaoks sama, kuna väärtus põhineb varasematel tulemustel. Lisaks moodustab see CAPMi lahutamatu hammasratta, mida on juba eespool mainitud. CAPM-is arvutatakse vara nõutav tootlus tururiskipreemia ja vara beeta pluss riskivaba tulumäära korrutisena.